曾作為A股史上首只被ST的股票，雖然歷經(jīng)重組，且曾因涉及石墨烯而風(fēng)光一時(shí)的ST烯碳，如今卻正在滑向退市的邊緣——其2015年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。
是什么讓這一家近年來轉(zhuǎn)型不斷涉足高新材料的企業(yè)卻最終泥足深陷呢?
“簽了框架協(xié)議之后，這個(gè)基金幾乎沒什么進(jìn)展。資金由公司負(fù)責(zé)募集，沒到位，具體情況不便說?！?月9日，常州市西太湖科技產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)(下簡稱“西太湖管委會(huì)”)有關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
該負(fù)責(zé)人所提到的上述框架協(xié)議，便是于2014年8月8日由*ST烯碳與西太湖管委會(huì)簽訂的一份《關(guān)于設(shè)立石墨烯暨先進(jìn)碳產(chǎn)業(yè)基金的合作框架協(xié)議》，該協(xié)議中提出雙方合作設(shè)立總規(guī)模為20億元的“先進(jìn)烯碳產(chǎn)業(yè)基金”。公司負(fù)責(zé)募集資金，西太湖管委會(huì)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)基金的注冊及落戶事宜。
而這一協(xié)議在斯時(shí)更被視為*ST烯碳涉足石墨烯等高新材料行業(yè)的標(biāo)志性事件之一。
然而，兩年過去，正如上述負(fù)責(zé)人士所言，這只基金至今仍停留在“框架協(xié)議”的尷尬狀態(tài)上。
與這只基金“停擺”的命運(yùn)相類似。
據(jù)調(diào)查顯示，自2012年末*ST烯碳宣布轉(zhuǎn)型新材料以來，其所增資、置換、設(shè)立的數(shù)家公司均出現(xiàn)大幅“畫餅”后業(yè)績遠(yuǎn)低預(yù)期或無投入的狀況，甚至或?qū)㈦[含法律糾紛。
*ST烯碳之前還以多次宣稱與政府部門和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的合作，但據(jù)記者調(diào)查得知，相關(guān)合作的真相與*ST烯碳對外宣傳的卻有不少差距。
更值得注意的是，自2012年末至2015年末這三年時(shí)間，隨著*ST烯碳的一路“畫餅”，其股價(jià)從3.78元漲至11.71元，而據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在這期間，*ST烯碳大股東沈陽銀基集團(tuán)有限責(zé)任公司卻通過數(shù)次減持，共套現(xiàn)5億多元。
連續(xù)“畫餅”的故事
*ST烯碳轉(zhuǎn)型的故事從2013年初開始上演。
2013年，*ST烯碳密集地以資產(chǎn)置換方式拿到了兩家公司的股權(quán)，成為“菱鎂礦概念股”和“石墨新材料概念股”。
2013年4月16日，*ST烯碳以部分房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的股權(quán)置換到海城市鎂興貿(mào)易有限公司(下簡稱“海城鎂興”)100%股權(quán)。海城鎂興的主要資產(chǎn)為海城三巖礦業(yè)有限公司(下簡稱“海城三巖”)40%股權(quán)。*ST烯碳開始涉足菱鎂礦開采和深加工行業(yè)。
值得注意的是，在這次股權(quán)置換的資產(chǎn)評估中，置出資產(chǎn)的評估值為53446萬元，置入資產(chǎn)也即海城三巖40%股權(quán)的資產(chǎn)評估值為54136萬元，兩者評估值相差690萬元，但最終是以較低值53446萬元作為成交價(jià)格。從表面上看，這則交易是*ST烯碳占了便宜。
然而，記者拿到的一份資料顯示，彼時(shí)用于支撐海城三巖估值的重要依據(jù)：11萬噸耐火磚項(xiàng)目、新建200萬噸/年菱鎂礦浮選廠項(xiàng)目均處于試生產(chǎn)和規(guī)劃階段，風(fēng)險(xiǎn)極大。評估報(bào)告預(yù)測，在項(xiàng)目完全投產(chǎn)后，每年可能實(shí)現(xiàn)凈利潤約1.7億元。
在資產(chǎn)置換協(xié)議中，海城三巖承諾2013年、2014年、2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別不低于8000萬元、12000萬元、15000萬元。
實(shí)際狀況卻是，海城三巖2013年、2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4717萬元、4968萬元、4475萬元。三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤為當(dāng)初承諾的40%。
“由于耐火材料市場低迷，導(dǎo)致公司未按原計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，且公司原計(jì)劃上馬的200萬噸菱鎂礦/年浮選項(xiàng)目未能投產(chǎn)。”在連續(xù)三年年報(bào)中，*ST烯碳均如此解釋海城三巖業(yè)績未達(dá)預(yù)期的原因。
截至目前，海城三巖尚未按照利潤補(bǔ)償協(xié)議向上市公司補(bǔ)償利潤差額，其稱“暫時(shí)有困難”。
然而，令人驚詫的是，當(dāng)記者致電海城三巖時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，“(取得海城三巖40%股權(quán))這個(gè)事情還未具體實(shí)施，還在辦理，還在談，涉及到方方面面的問題?！碑?dāng)記者進(jìn)一步追問時(shí)，該負(fù)責(zé)人以不便透露為由婉拒。
對記者詢問11萬噸耐火磚項(xiàng)目、新建200萬噸/年菱鎂礦這兩個(gè)項(xiàng)目是否從未存在過時(shí)，該負(fù)責(zé)人語焉不詳，但并未直接否認(rèn)。
與海城三巖的故事相似，*ST烯碳涉足石墨新材料的行為現(xiàn)在看來同樣是疑點(diǎn)重重。
2013年8月，*ST烯碳以所持房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的股權(quán)置換到雞東奧宇烯碳石墨投資有限公司(下簡稱“奧宇烯碳”)100%股權(quán)。奧宇烯碳為一個(gè)股權(quán)投資公司，無實(shí)體業(yè)務(wù)，直接持有黑龍江省牡丹江農(nóng)墾奧宇石墨深加工有限公司(下簡稱“奧宇深加工”)51%股權(quán)和奧宇石墨集團(tuán)有限公司(下簡稱“奧宇石墨”)51%股權(quán)。*ST烯碳由此宣布涉足石墨新材料行業(yè)。
同樣的模式出現(xiàn)了。在置換協(xié)議中，置出資產(chǎn)的評估值為32289萬元，置入資產(chǎn)即奧宇烯碳股權(quán)評估值為33935萬元，兩者評估值相差1646萬元，但最終以較低值32289萬元作為成交價(jià)格。*ST烯碳似乎又一次占了便宜。
在協(xié)議中，奧宇深加工和奧宇石墨承諾2013年6-12月、2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于1750萬元、5000萬元、7000萬元。
實(shí)際上，奧宇深加工及奧宇石墨三期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤2025萬元、2518萬元、3732萬元。三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤為所承諾利潤的60%。
“所處行業(yè)市場低迷，原計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)和新項(xiàng)目未能如期實(shí)施。”連續(xù)兩年，*ST烯碳均如此解釋業(yè)績不達(dá)預(yù)期的原因。
目前，與海城三巖一樣，奧宇深加工及奧宇石墨未就利潤差額部分進(jìn)行補(bǔ)償。
“上市公司那邊跟我們沒什么關(guān)系，業(yè)績承諾我不清楚。”奧宇石墨一名負(fù)責(zé)人對記者強(qiáng)調(diào)，“上市公司有貓膩，很多東西我們根本沒簽，或者他們誘惑我們簽?！庇浾哌M(jìn)一步追問時(shí)，該負(fù)責(zé)人匆匆掛斷電話。
記者輾轉(zhuǎn)要到奧宇石墨董事長韓玉鳳的辦公電話，其秘書表示韓玉鳳正在外出開會(huì)，不便轉(zhuǎn)接。
真假石墨烯
不管是早前的稀土概念還是菱鎂礦概念，實(shí)際上都沒有讓*ST烯碳在資本市場“熱”起來。直到*ST烯碳又敏銳并牽強(qiáng)地攀上了資本市場斯時(shí)最熱的石墨烯概念。
需要注意的是，通過間接持有奧宇石墨股權(quán)，*ST烯碳宣布涉足石墨新材料行業(yè)。但實(shí)際上，奧宇石墨所生產(chǎn)的石墨產(chǎn)品，如球形石墨、膨脹石墨、鱗片石墨、負(fù)極材料等，與石墨烯根本不是一回事，甚至都很難稱之為石墨新材料。
“這些大部分都是天然材料，不屬于新材料，負(fù)極材料是用石墨制備的。石墨烯有兩種制備方法，一種是液相剝離法，原材料是石墨;另一種是氣相沉積法，原料是甲烷氣。但現(xiàn)在，工業(yè)化程度比較高的是后者，都不用石墨?！比A泰證券一名材料行業(yè)分析師告訴記者。
[NT:PAGE] 那么，*ST烯碳是怎樣成為“石墨烯概念股”的?
2013年12月，*ST烯碳接連設(shè)立兩個(gè)全資子公司，一個(gè)是江蘇銀基烯碳科技有限公司(下簡稱“銀基烯碳”)，上市公司投資4000萬元，占到注冊資本80%。另一個(gè)是江蘇銀基碳新材料研究院有限公司(下簡稱“銀基研究院”)，上市公司投資900萬元，占注冊資本90%。
2016年1月，國元證券一份關(guān)于石墨烯行業(yè)的研究報(bào)告中指出，*ST烯碳主要涉及石墨烯的子公司除了上述兩個(gè)公司，還有烯碳石墨烯科技服務(wù)有限公司(下簡稱“烯碳科技”)。烯碳科技成立于2015年1月份，注冊資金1億元。
記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)。2014年，銀基烯碳的營業(yè)收入為1.6萬元，凈利潤虧損119.7萬元，銀基研究院同期營業(yè)收入為0，凈利潤虧損8.5萬元。
2015年，銀基烯碳的營業(yè)收入為0，凈利潤虧損342.6萬元，銀基研究院同期營業(yè)收入為0，凈利潤虧損56萬元。
而烯碳科技的營收狀況則未予披露。
也就是說，*ST烯碳主要涉及石墨烯的3個(gè)子公司，至少其中兩個(gè)或?yàn)榭諝す?，自設(shè)立之后并未開展實(shí)際業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，在外界來看，*ST烯碳涉足石墨烯的兩個(gè)大動(dòng)作分別是2013年底與清華核能研究院簽署的《關(guān)于新能源用烯碳新材料研發(fā)的合作協(xié)議》，以及2014年8月與常州西太湖管委會(huì)簽訂的《關(guān)于設(shè)立石墨烯暨先進(jìn)碳產(chǎn)業(yè)基金的合作框架協(xié)議》。尤其是后者，當(dāng)初一舉提出設(shè)立總規(guī)模為20億元的“先進(jìn)烯碳產(chǎn)業(yè)基金”。
在與清華的合作公告中，*ST烯碳表示，公司將與清華核院共同組成研發(fā)技團(tuán)隊(duì)，聯(lián)合研發(fā)，開展相關(guān)技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化工作。
而清華核院科技辦有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，與*ST烯碳簽訂的合同只是一個(gè)非常普通的技術(shù)服務(wù)合同，總涉及金額150萬元，分三年支付，目前清華核院收到100萬的費(fèi)用，還差50萬。“不是什么高精尖的技術(shù)，我們主要是做一些性能測試服務(wù)工作?！?/p>
與常州西太湖管委會(huì)的合作同樣有虛假宣傳的嫌疑。
*ST烯碳在公告中表示，產(chǎn)業(yè)基金由雙方共同發(fā)起設(shè)立，原則上以石墨烯暨先進(jìn)碳產(chǎn)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)項(xiàng)目為投資方向。20億的資金由公司負(fù)責(zé)對外募集。
而常州西太湖管委會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人則稱，這個(gè)基金政府方面完全沒參與，僅僅相當(dāng)于提供了注冊地。而這兩年，這個(gè)基金幾乎也沒什么實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，資金也沒到。
“當(dāng)初簽的框架協(xié)議沒有很細(xì)，只是個(gè)大概設(shè)想。我們主要考慮這邊的產(chǎn)業(yè)園中有些小企業(yè)面臨資金缺口，可以去介紹給他(*ST烯碳)一下。”該負(fù)責(zé)人解釋當(dāng)初的合作意圖。
記者數(shù)次致電*ST烯碳證券部，想求證前述說法，截至發(fā)稿前，一直無人接聽。
國元證券的研究報(bào)告顯示，目前，頂著高精尖材料“石墨烯”概念的*ST烯碳僅有一項(xiàng)專利申請，且尚未被授權(quán)。據(jù)記者了解，其他石墨烯概念上市公司，如華麗家族(600503.SH)有7項(xiàng)專利授權(quán)，中國寶安(000009.SZ)有5項(xiàng)專利授權(quán)。
5月4日，因2015年年報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)定為“無法表示意見”。*ST烯碳被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。其最新一項(xiàng)收購的資產(chǎn)重組也進(jìn)入中止審查階段。
而在不久之前的4月15日，仍有媒體報(bào)道，在石墨烯高峰論壇上，*ST烯碳高級行業(yè)研究員于灝向石墨烯諾獎(jiǎng)得主康斯坦丁·諾沃肖羅夫贈(zèng)送石墨烯模型工藝品，并表示希望雙方在石墨烯領(lǐng)域取得更大的成果。
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