大陸LED企業(yè)業(yè)績整體飄紅背后的現(xiàn)實

　　據(jù)TrendForce集邦科技旗下綠能事業(yè)處行業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年全球LED產(chǎn)值(含可見光與不可見光LED)達到143.25億美元，年衰退達3%;其中，LED芯片市場規(guī)模達20.2億美元，年衰退7%，首次呈現(xiàn)負成長;LED封裝市場規(guī)模達88億美元，年成長僅2%。其中中國廠商成長7%，而國際廠商則下滑10%。

　　LED產(chǎn)值首都出現(xiàn)衰退，LED后面行情究竟如何呢?為此筆者統(tǒng)計了17家上市LED企業(yè)2016年第一季度報告的營收數(shù)據(jù)，以觀當(dāng)前LED行業(yè)所處的現(xiàn)狀。

　　毛利率縮水，業(yè)績整體卻飄紅

　　據(jù)統(tǒng)計13家LED企業(yè)2015年LED主營產(chǎn)品的毛利率發(fā)現(xiàn)，封裝器件的毛利率2015年整體出現(xiàn)下滑，只有鴻利維持著0.18%的增長，芯片領(lǐng)域三安依然維持毛利率增長，而澳洋順昌、德豪潤達LED的毛利率分別下跌了5.94%和8.72%。

　　而作為凈利潤高增長的萬潤科技無論是封裝還是照明，毛利率也都呈現(xiàn)下跌趨勢。

　　當(dāng)然，顯示屏領(lǐng)域也難逃下跌大勢，雖然雷曼股份的毛利率呈現(xiàn)微增長，但是公司的顯示屏產(chǎn)品的毛利率，卻是公司眾多產(chǎn)品中唯一出現(xiàn)毛利率下滑的產(chǎn)品。這一點在奧拓電子和艾比森的毛利率走勢也可以看出，顯示屏的毛利率縮水情況。

　　而從17家LED企業(yè)的營收和凈利來看，14家企業(yè)營收增長，3家下滑;凈利潤13家增長，4家下跌。這其中“增收不增利”的企業(yè)是聚飛光電和艾比森。

　　14家營收增長的企業(yè)中，鴻利、茂碩、萬潤、雷曼、珈偉的營收增長率超過50%;而對應(yīng)的凈利，除了雷曼之外，其他四家都達到了90%以上。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)分析顯示，2015年LED芯片產(chǎn)業(yè)供過于求的比率高達22%，供需失衡現(xiàn)象沖擊LED芯片產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致LED芯片廠商間大肆殺價，以致部分主流規(guī)格LED均價跌幅超過40%;加上美元強勢升值，許多廠商營收皆呈現(xiàn)衰退，但是大陸企業(yè)為何業(yè)績整體呈現(xiàn)飄紅?

　　并購裝扮業(yè)績依然延續(xù)

　　自LED逐漸邁入成熟期以來，LED行業(yè)的發(fā)展的幾乎都是圍著資本并購在運轉(zhuǎn)，從已經(jīng)公布的企業(yè)財報可以看出，2015年LED上市企業(yè)財報營收利潤飄紅幾乎得益于資本收購。其中，長方照明、萬潤科技、國星光電等企業(yè)在大量并購企業(yè)后，報表業(yè)績表現(xiàn)最為明顯。

　　到了2016年第一季度，并購裝扮業(yè)績的現(xiàn)象依然延續(xù)。據(jù)統(tǒng)計，截止4月26日，目前LED行業(yè)2016年設(shè)計并購金額近100億，其中芯片代表三安光電擬近15億收購環(huán)宇;封裝代表木林森購LED燈絲燈企業(yè)超時代光源80%股權(quán)，金額不詳;顯示屏代表雷曼光電7.8億元收購深圳市華視新文化傳媒;照明代表雷士照明啟動5億收購案等等。