4月7日，本土老牌上市企業(yè)佛山電器照明股份有限公司(簡稱“佛山照明”)發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計一季度營業(yè)收入9.04億元，同比增長17.85%，歸屬于上市公司股東凈利潤1.08億元，同比增長8.34%，扣除去年出售光大銀行股權(quán)帶來的非經(jīng)常性損益后同比增長31.30%，這是自去年12月廣東省國資委下屬國有獨資企業(yè)廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(簡稱“廣晟公司”)入主后，佛山照明交出的首份季報。
無獨有偶，本周一廣晟公司控制的另一家本土上市企業(yè)佛山市國星光電股份有限公司(簡稱“國星光電”)也發(fā)布了一季報，一季度國星光電實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元，同比增長18.18%，歸屬于上市公司股東凈利潤3742.7萬元，同比增長8.37%。
在國內(nèi)照明行業(yè)競爭日趨激烈的情況下，兩家本土照明龍頭企業(yè)均交出了不俗的成績單，雖然廣晟公司入主后對于上市公司后續(xù)的影響仍有待檢驗，但依托大股東豐富的產(chǎn)業(yè)資源和強大的資本運作能力，未來有望通過加強對LED產(chǎn)業(yè)鏈條的整合，實現(xiàn)兩家上市公司的協(xié)同合作。
2015年9月9日，佛山照明公告稱，公司當時的第一大股東歐司朗控股有限公司控股股東德國歐司朗公司與廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司(簡稱電子集團)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，德國歐司朗公司將歐司朗控股100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給電子集團。資料顯示，電子集團是廣晟公司的全資子公司。去年12月12日佛山照明再次發(fā)布權(quán)益變動公告稱，廣晟公司將通過持有歐司朗100%股權(quán)及二級市場增持，共計持有佛山照明23.144%股權(quán)，從而成為公司的實際控制人。
作為省國資委下屬的國有獨資企業(yè)，廣晟公司的入主對正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的佛山照明無疑提供了堅實后盾。
作為傳統(tǒng)照明當之無愧的“王者”，受經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷以及傳統(tǒng)照明市場份額遭遇LED蠶食的影響，近年來佛山照明積極探索轉(zhuǎn)型路徑。在經(jīng)歷了前期的多元化探索后，2012年開始公司重新調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略回歸主業(yè)，堅定向LED照明轉(zhuǎn)型。
2015年，在佛山照明58年的發(fā)展史上是具有標志性意義的一年，面對傳統(tǒng)照明產(chǎn)品市場的持續(xù)萎靡，佛山照明通過持續(xù)推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化營銷體系，控制成本等措施，積極應(yīng)對市場環(huán)境的不利影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)大為優(yōu)化。
公司發(fā)布的年報顯示，去年佛山照明根據(jù)市場發(fā)展變化，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)加大對LED產(chǎn)品的投入力度，除了推出原來傳統(tǒng)的光源、辦公照明領(lǐng)域的產(chǎn)品外，還在原來薄弱的商業(yè)照明領(lǐng)域和家裝領(lǐng)域推出了系列化的LED新產(chǎn)品。資料顯示，去年佛山照明在研發(fā)上的投入金額達9289萬元，占當期營業(yè)收入3.23%。
隨著LED業(yè)務(wù)的發(fā)展，LED產(chǎn)品銷售額占佛山照明銷售總額的比重不斷提升。資料顯示，去年佛山照明實現(xiàn)營業(yè)收入28.77億元，其中傳統(tǒng)照明產(chǎn)品銷售收入14.6億元，LED產(chǎn)品銷售收入14.16億元，同比大幅增長52.92%，LED產(chǎn)品占比將近一半，這標志著佛山照明順利完成了從傳統(tǒng)照明向LED照明的轉(zhuǎn)型。
為了適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢，去年佛山照明還加大了銷售渠道的建設(shè)力度，公司通過實施積極的營銷策略，在全國各地召開186場營銷會議，實施“流通渠道2015”，全國網(wǎng)點高達3000余個，實現(xiàn)了地市全覆蓋。
2014年，為了開拓商業(yè)照明和工程渠道，佛山照明正式成立了商照事業(yè)部，并正式推出高端品牌“名匠薈”。2015年4月，“明匠薈”已陸續(xù)在河南、浙江、江蘇、湖北、湖南、廣東、北京等重要省份落地，然后逐步往其他省市延伸和覆蓋。
正是由于公司在渠道建設(shè)的持續(xù)發(fā)力，2015年11月29日，在肇慶召開的全國經(jīng)銷商會議上佛山照明獲得了6.132億元(含稅)產(chǎn)品訂購合同，比上年簽約金額3.98億元(含稅)增長54%，破公司歷年全國經(jīng)銷商會議簽約金額歷史紀錄。
加快產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合
與佛山照明苦練“內(nèi)功”不同的是，去年廣晟公司入主的另一家本土上市企業(yè)國星光電則在LED產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合上發(fā)力。
資料顯示，國星光電是一家集研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售中高端半導(dǎo)體發(fā)光二極管(LED)及其應(yīng)用產(chǎn)品為一體的國內(nèi)顯示屏封裝龍頭，去年公司完成了股權(quán)定向增發(fā)，廣晟公司正式成為公司實際控制人，對此公司年報認為，廣晟公司的入主將提升公司的品牌形象和運營平臺優(yōu)勢，為公司的后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本運作提供了強大的保障。
背靠廣晟公司這棵“大樹”，去年以來國星光電在LED行業(yè)的布局上動作頻頻。去年6月份，公司發(fā)布對外投資公告稱，為繼續(xù)推進企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，滿足業(yè)務(wù)拓展要求，公司擬以自有資金1650萬元人民幣受讓中達聯(lián)合控股集團股份有限公司(以下簡稱“中達集團”)所持浙江亞威朗科技有限公司(以下簡稱“亞威朗科技”或“標的公司”)1500萬元出資額，占亞威朗科技現(xiàn)有注冊資本的25%。同時公司以現(xiàn)金向亞威朗科技增資6000萬元人民幣。
出資額受讓與增資完成后，公司將持有亞威朗科技7500萬元出資額，占亞威朗科技增資完成后注冊資本的62.5%，亞威朗科技將成為公司的控股子公司。
資料顯示，亞威朗科技經(jīng)營業(yè)務(wù)包括LED外延片及芯片、半導(dǎo)體照明設(shè)備、光電模塊研發(fā)制造等。公告表示，這次收購符合公司“立足封裝，做強做大，兼顧上下游垂直一體化”的發(fā)展戰(zhàn)略。國星光電希望通過這次收購進一步提升公司在LED上游的技術(shù)水平，增強上游外延和芯片環(huán)節(jié)實力，平衡產(chǎn)業(yè)鏈的資源和產(chǎn)能分布，拓展業(yè)務(wù)范圍。
除了加快對外收購的步伐外，國星光電也在同步擴大自主生產(chǎn)規(guī)模。2015年，公司通過向廣晟公司和廣發(fā)恒定15號國星光電定向增發(fā)集合資產(chǎn)管理計劃非公開發(fā)行股票4575萬股，募集資金凈額4.02億元。募集資金將用于“小間距和戶外LED顯示屏器件擴產(chǎn)項目”和“補充流動資金及備付公司債券回售”。
在做大做強中游封裝環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上，國星光電還不斷加強在LED上游芯片市場的競爭力。作為公司重大投資項目的國星半導(dǎo)體外延芯片項目一期，經(jīng)過持續(xù)探索與發(fā)展，產(chǎn)能及產(chǎn)品穩(wěn)定性逐步提升、整體生產(chǎn)經(jīng)營情況不斷改善，營收和效益增長明顯。東興證券的研究報告認為，去年上半年國星光電的LED芯片業(yè)務(wù)營業(yè)收入實現(xiàn)大幅增長，但仍然不到現(xiàn)有設(shè)備產(chǎn)值的一半，未來公司的芯片業(yè)務(wù)規(guī)模仍有很大提升空間。
通過對中游封裝技術(shù)及生產(chǎn)工藝的深耕，對上游芯片的技術(shù)創(chuàng)新與管理優(yōu)化，結(jié)合下游照明應(yīng)用產(chǎn)品銷售的廣泛拓展，國星光電芯片、封裝和照明應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化協(xié)同配套優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢逐漸突顯，綜合實力不斷增強，市場的認可度不斷提升。去年國星光電的全彩LED器件的顯示屏被應(yīng)用在天安門抗戰(zhàn)大閱兵儀式及上合組織峰會等國家重要場合。
[NT:PAGE]打造全球LED“航母”
廣晟公司入主佛山兩家上市公司的時間雖然不長，但對這兩家老牌企業(yè)的內(nèi)部影響已經(jīng)初見端倪。而更讓市場期待的是，隨著廣晟公司對旗下照明業(yè)務(wù)的整合，佛山照明與國星光電有望實現(xiàn)更大范圍和更深層次的業(yè)務(wù)協(xié)作，打造成為國內(nèi)乃至全球的LED“航母”。
資料顯示，廣晟公司以發(fā)展礦業(yè)等重資產(chǎn)管理運營為主，近年來通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，收縮產(chǎn)業(yè)鏈條，形成了礦業(yè)、電子信息、工程地產(chǎn)、金融投資四大產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局。
華泰證券的研究報告顯示，2014年，廣晟公司資產(chǎn)總額增長至1003億元，超過組建時的10倍，資產(chǎn)總額位居廣東省屬國有企業(yè)第4位和競爭性省屬國有企業(yè)第2位。2014年實現(xiàn)營業(yè)收入422億元、凈利潤7.9億元，分別是初建時的9.3倍、11.68倍;歷年累計利潤總額167億元、累計凈利潤131億元。
報告認為，廣晟公司入主佛山照明，一方面，意味著佛山照明重回國資委的懷抱，打破了歐司朗控股時品牌發(fā)展障礙，強化了海外并購的優(yōu)勢;另一方面，廣晟公司作為資金雄厚的國資企業(yè)，將會為其開拓政府工程項目渠道，進一步加強了下游應(yīng)用領(lǐng)域競爭力。
事實上，為了確立佛山照明的優(yōu)勢地位，廣晟公司已停止了旗下南和通訊、廣晟光電、廣晟高科與佛山照明存在同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)，并且承諾若佛山照明認為必要時，廣晟公司及相關(guān)企業(yè)將減持直至全部轉(zhuǎn)讓所持有的有關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，而且可以用適當?shù)姆绞絻?yōu)先收購這部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。
而對于佛山照明與國星光電存在的同業(yè)競爭問題，廣晟公司承諾將在24個月內(nèi)通過業(yè)務(wù)整合或其他方式和安排，有計劃地逐步減少或消除同業(yè)競爭。
報告認為，隨著同業(yè)競爭的消除，依托國星光電在上游芯片、封裝領(lǐng)域所具有的領(lǐng)先優(yōu)勢，加上佛山照明在下游應(yīng)用領(lǐng)域優(yōu)勢，廣晟公司具備政府的支持+廣晟的資本+國星的研發(fā)+佛照的渠道，以及多家海內(nèi)外上市公司豐富的運作經(jīng)驗作支撐，有能力打造“大強優(yōu)”LED新王國，帶動民族品牌走出國門。
事實上國星光電與佛山照明一直存在著業(yè)務(wù)往來，資料顯示，2014年，國星光電銷售給佛山照明的燈珠公允定價為1.5億元，占銷售收入9%左右。而去年在佛山照明前五名的供應(yīng)商中，國星光電以7644萬元排名第一位，占佛山照明年度采購總額4.59%。
隨著廣晟公司的入主，兩家上市公司的交集將進一步擴大。在目前佛山照明的董事會成員中，董事長何勇目前兼任國星光電董事長，董事劉韌兼任國星光電董事。不難預(yù)見，未來廣晟公司對于兩家上市公司的資源整合力度將得到加強。
節(jié)能減排風(fēng)促LED產(chǎn)品普及
今年1月6日，廣東LED產(chǎn)業(yè)國際合作重點工作啟動儀式暨第二屆中國LED企業(yè)國際競爭力TOP10新聞發(fā)布會在佛山舉行。會上，廣東省半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心眭世榮主任作了《中國LED產(chǎn)業(yè)國際化之路》的演講報告，他在報告中指出，2015年全球LED照明市場規(guī)模為557億元，市場滲透率36.9%。預(yù)計到2020年，全球LED照明市場將以年均20.36%的增速增長，滲透率達到63.9%。
近年來隨著節(jié)能減排之風(fēng)在全球范圍內(nèi)的興起，世界多個國家先后出臺了節(jié)能減排政策，限制或者禁止白熾燈等傳統(tǒng)照明產(chǎn)業(yè)的銷售，從而刺激了LED照明產(chǎn)品的普及。
與此同時，隨著行業(yè)競爭的加劇，LED產(chǎn)品利潤率不斷下滑，包括飛利浦、歐司朗等行業(yè)巨頭先后宣布對旗下部分照明業(yè)務(wù)進行拆分，拉開了行業(yè)新一輪洗牌的序幕。
一邊是LED產(chǎn)品的快速普及，另一邊是行業(yè)集中度的提高，LED產(chǎn)業(yè)正面臨著前所未有的變局，在這個過程中，如何把握行業(yè)變革機遇迎接挑戰(zhàn)，成為了本土照明巨頭必須面對的難題。
LED加快取代傳統(tǒng)照明
近年來，隨著低碳經(jīng)濟方興未艾，為了節(jié)約能源，世界各國政府相繼出臺了禁止使用傳統(tǒng)白熾燈的政策。其中澳大利亞已于2009年停止生產(chǎn)，2010年逐步禁止使用傳統(tǒng)的白熾燈;歐盟于2009年9月起禁止銷售100瓦傳統(tǒng)燈泡，2012年起禁用所有瓦數(shù)的傳統(tǒng)燈泡。在此背景下，國內(nèi)也逐步啟動了淘汰白熾燈的進程。
隨著傳統(tǒng)照明燈具的逐漸淘汰，LED照明替換傳統(tǒng)照明光源以及燈具的速度加快，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，市場滲透率也快速攀升。Digitimes數(shù)據(jù)顯示，2015年全球LED照明市場規(guī)模達到299億美元，滲透率高達27.20%。在這個過程中，國內(nèi)LED照明依托規(guī)模效應(yīng)和價格優(yōu)勢，成為了傳統(tǒng)照明淘汰的直接受益者。
華泰證券研究報告顯示，隨著大量新品的推出，國內(nèi)LED燈泡的價格更加貼近普通消費者。數(shù)據(jù)顯示，2015年1月-11月我國LED燈泡--取代60W白熾燈均價為12.67美元，低于全球均價15.43美元，取代40W白熾燈的LED燈泡均價為4.65美元，低于全球平均價格11.49美元。
GSC Research調(diào)查結(jié)果顯示，根據(jù)世界各國對LED照明節(jié)能產(chǎn)品的需求增加及各國利好政策的引導(dǎo)，行業(yè)內(nèi)的競爭加劇，以較為保守的估計未來三年的復(fù)合增速約為47.36%。未來三年，中國LED照明產(chǎn)品的出口總額預(yù)計分別為289.85億美元、423.05億美元和583.5億美元。
競爭加劇行業(yè)迎新一輪洗牌
雖然對傳統(tǒng)照明的替代給LED行業(yè)帶來了發(fā)展機遇，但LED照明經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展后，存在著較明顯的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩問題，在這個過程中，隨著國內(nèi)外LED照明產(chǎn)品方面的技術(shù)差距逐漸縮小，市場上演了激烈的價格戰(zhàn)，逐漸使整個LED照明行業(yè)的利潤率水平快速下降。
相對于國內(nèi)品牌，國外品牌的技術(shù)含量和價格定位居高，但由于缺乏量的支撐難以降低成本，導(dǎo)致大量企業(yè)被迫瘦身，從而拉開了行業(yè)新一輪整合序幕。
今年初有媒體報道，繼去年3月同意出售旗下照明設(shè)備制造公司Lumileds80.1%的股份給中資財團后，全球第一照明品牌飛利浦擬繼續(xù)分拆旗下照明業(yè)務(wù)，雖還未最后決定是將這部分照明業(yè)務(wù)分拆上市還是直接出售，但據(jù)報道，飛利浦已經(jīng)開始接受初步報價，擬出售的照明業(yè)務(wù)估值大約為40億-60億歐元。
無獨有偶，去年4月，另一照明行業(yè)巨頭歐司朗宣布其分拆渠道業(yè)務(wù)的計劃，主要包括CLB(傳統(tǒng)照明及鎮(zhèn)流器)與LL&S(LED燈及系統(tǒng))業(yè)務(wù)，涉及燈具產(chǎn)品的劃分、品牌授權(quán)方案、全球工廠的重組方案等。燈具業(yè)務(wù)剝離后，公司將形成新的三大支柱產(chǎn)業(yè)，包括光電半導(dǎo)體LED芯片、特種照明、照明解決方案和系統(tǒng)。
華泰證券報告分析認為，目前我國照明市場比較分散，行業(yè)集中度不高，市場份額雖有向優(yōu)勢品牌集中的趨勢，但至今沒有形成具有絕對優(yōu)勢的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。未來通過把握行業(yè)這一輪洗牌機遇，本土照明巨頭有望實現(xiàn)海外并購，發(fā)展壯大民族品牌。
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