背光回升、億光Q2可望小幅加溫

　　LED封裝大廠億光今年第一季受到傳統(tǒng)淡季及LED跌價(jià)影響，單季營(yíng)收來(lái)到69.56億元、低于上季及去年同期。預(yù)期第二季在背光需求回升及照明支撐下，業(yè)績(jī)可望較小幅加溫。

　　億光為L(zhǎng)ED封裝大廠，總部位于樹(shù)林，工廠分布于臺(tái)灣土城、苑里，以及中國(guó)蘇州、廣州等地，并透過(guò)持有晶電及泰谷股權(quán)垂直整合上游LED晶粒供應(yīng)。預(yù)估今年照明比重近3成、背光比重估20%-25%，不可見(jiàn)光約15%-20%、其他消費(fèi)性及手機(jī)應(yīng)用約3成內(nèi)。

　　受到LED供需失衡及持續(xù)跌價(jià)影響，億光2015年出貨量雖保持成長(zhǎng)，但營(yíng)收小幅衰退、毛利率略為下滑，每股盈余降到4.27元、年減16%，但仍為2011年以來(lái)、近5年次高。

　　今年第一季因傳統(tǒng)淡季和LED跌價(jià)，單季營(yíng)收低于上季和去年同期，為2014年第二季以來(lái)近8季新低。不過(guò)，第二季因背光需求回溫、照明成長(zhǎng)，加上其他應(yīng)用產(chǎn)品出貨增加，預(yù)期營(yíng)收應(yīng)可優(yōu)於首季。下半年還有路燈標(biāo)案入帳。

　　至于晶片廠商推廣CSP晶片級(jí)封裝產(chǎn)品，以及未來(lái)OLED面板在手機(jī)螢?zāi)粦?yīng)用可能逐步擴(kuò)大、對(duì)手機(jī)背光供應(yīng)鏈將造成沖擊，相關(guān)效應(yīng)有待進(jìn)一步觀察。

　　億光2015年?duì)I收降至288.66億元、年減約5.6%，毛利率約23.57%、年減約1個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利益19.68億元、年減25%，稅後凈利18.4億元、每股盈余4.27元、年減16%。

　　今年第一季營(yíng)收約69.56億元、季減7%、年減4%。法人估毛利率低于上季，單季每股盈余可能接近0.7-0.8元。第二季營(yíng)收有機(jī)會(huì)回升到70億元以上、季增估個(gè)位數(shù)幅度。下半年可望優(yōu)于上半年。