廣東甘化的主業(yè)從2013年重組以來(lái)，早已不是從事甘蔗和化工的公司，重點(diǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展LED業(yè)務(wù)，并對(duì)LED業(yè)務(wù)寄予厚望。
但是近3年過(guò)去了，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱廣東甘化年報(bào)發(fā)現(xiàn)，支撐公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的依然是紙張貿(mào)易(占比70%)，公司重點(diǎn)轉(zhuǎn)型的LED業(yè)務(wù)只占營(yíng)業(yè)收入比重的15%，而LED產(chǎn)品出現(xiàn)存貨積壓、虧損嚴(yán)重局面。
與此同時(shí)，廣東甘化在2013年報(bào)中就提出要向大健康方面轉(zhuǎn)型，兩年過(guò)去，至今未能找到合適的大健康項(xiàng)目。“公司仍然沒(méi)有找到合適的大健康項(xiàng)目，還在調(diào)研，從目前看，靠主營(yíng)扭虧還是比較困難?！睆V東甘化證券部一位經(jīng)理表示。
3年前謀求轉(zhuǎn)型跨入LED
3月12日，廣東甘化發(fā)布2015年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.98億元，凈利潤(rùn)為1.77億元，同比大幅增長(zhǎng)1628.35%，然而，扣除非經(jīng)常性損益之后凈利潤(rùn)-7938萬(wàn)元，同比下降209.6%，令投資者失望。
“作為一個(gè)堅(jiān)守了廣東甘化4年的老股東，不得不問(wèn)下，這三年你到底給甘化帶來(lái)了什么……三年過(guò)去，主營(yíng)還虧損……”有投資者在廣東甘化的投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)抱怨。
記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，廣東甘化被德力西集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱德力西)重組之前，主營(yíng)業(yè)務(wù)為甘蔗綜合利用產(chǎn)業(yè)，包括生產(chǎn)制糖、漿紙生化等產(chǎn)品，但是由于受原料供應(yīng)不足制約和無(wú)法投入充足資金發(fā)展等因素的影響，公司業(yè)務(wù)逐年萎縮。
自2010年開(kāi)始，廣東甘化成為*ST甘化，經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化，無(wú)法依靠現(xiàn)有資金恢復(fù)持續(xù)盈利能力，謀求重組轉(zhuǎn)型，2011年9月5日，公司控股股東由江門(mén)市資產(chǎn)管理局變更為德力西。
2013年3月20日，*ST甘化向德力西進(jìn)行定增，進(jìn)軍LED領(lǐng)域，定增之后，德力西累計(jì)持有*ST甘化41.55%股份，成為控股股東。
資料顯示，德力西以生產(chǎn)高中低壓電器和工業(yè)自動(dòng)化控制電氣為主，同時(shí)從事綜合物流、交通運(yùn)輸、PE投資等產(chǎn)業(yè)。
被德力西控股之后，廣東甘化表示，未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展LED及生化產(chǎn)業(yè)。其中，由廣東甘化全資子公司廣東德力光電有限公司(以下簡(jiǎn)稱德力光電)為主體實(shí)施LED外延片生產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始施工。
彼時(shí)，廣東甘化對(duì)LED產(chǎn)業(yè)給予厚望，認(rèn)為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好，公司所在地政府制定了大力支持LED產(chǎn)業(yè)政策，所在區(qū)域LED產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，公司發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)有良好環(huán)境和基礎(chǔ)，且有LED行業(yè)資深產(chǎn)業(yè)化團(tuán)隊(duì)和國(guó)外先進(jìn)設(shè)備，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
LED業(yè)務(wù)庫(kù)存高企陷入虧損
不過(guò)，廣東甘化寄予厚望的LED業(yè)務(wù)并沒(méi)有帶來(lái)預(yù)期的效果，公司近三年依然難以擺脫依靠非經(jīng)常性損益扭虧的局面。
財(cái)報(bào)顯示，廣東甘化2013年、2014年和2015年凈利潤(rùn)分別為3588萬(wàn)元、1026萬(wàn)元和1.77億元，扣除非經(jīng)常性損益之后凈利潤(rùn)分別為-584萬(wàn)元、-2564萬(wàn)元和-7938萬(wàn)元。
這意味著，轉(zhuǎn)型3年了，廣東甘化依然難以依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧，LED產(chǎn)業(yè)板塊在營(yíng)業(yè)收入中所占比重依然較低，且經(jīng)營(yíng)還陷入庫(kù)存高企、成本倒掛的局面。
2013年報(bào)披露，廣東甘化從事LED業(yè)務(wù)的德力光電LED外延片、芯片項(xiàng)目第一期工程就順利進(jìn)入調(diào)試生產(chǎn)階段，但從生產(chǎn)至今就沒(méi)有擺脫過(guò)虧損局面。
財(cái)報(bào)顯示，2013年、2014年和2015年德力光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為0元、2682萬(wàn)元和5988萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為169.4萬(wàn)元、-2076萬(wàn)元和-5934萬(wàn)元。
2015年財(cái)報(bào)顯示，LED產(chǎn)品2015年?duì)I業(yè)收入為5987萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本卻高達(dá)7022萬(wàn)元，毛利率為-17.29%，營(yíng)收成本出現(xiàn)倒掛，存貨為7828萬(wàn)元，比期初增加3709萬(wàn)元，增幅90.04%，主要為L(zhǎng)ED在產(chǎn)品、自制半成品、庫(kù)存商品增加。
“因?yàn)榈胶竺?，我們進(jìn)入LED業(yè)務(wù)也比較晚，現(xiàn)在做得好的企業(yè)，規(guī)模已經(jīng)很大了，比如三安光電，競(jìng)爭(zhēng)很激烈，”廣東甘化證券部一位經(jīng)理對(duì)記者表示，“子公司德力光電虧損挺厲害的，這樣的情況之下，我們這邊是希望做精做強(qiáng)，做好市場(chǎng)扭虧，再看進(jìn)一步發(fā)展?！?/p>
與此同時(shí)，從廣東甘化2015年產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，支撐公司主要收入的是傳統(tǒng)的紙張貿(mào)易，重點(diǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的LED產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入僅僅只有6000萬(wàn)元，與其他LED企業(yè)以億元計(jì)算的規(guī)模相比顯得較為單薄。
2015年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.98億元，其中生化產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入0.46億元，LED產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入0.6億元，紙張貿(mào)易營(yíng)業(yè)收入2.83億元，分別占營(yíng)業(yè)收入比重為：11.55%、15.04%和71.01%。
大健康轉(zhuǎn)型還在路上
值得投資者關(guān)注的是，2011年大股東德力西曾向江門(mén)市政府作出過(guò)15億元光電產(chǎn)業(yè)投資承諾。
即德力西承諾在受讓股份后，同意*ST甘化五年內(nèi)通過(guò)增發(fā)等融資渠道籌集資金在江門(mén)市投資光電產(chǎn)業(yè)規(guī)模不低于15億元;若*ST甘化投資不足15億元，德力西承諾以自有資金追加投資補(bǔ)足15億元在江門(mén)的投資，承諾期限為2011年9月5日至2016年9月5日。
然而，查閱廣東甘化年報(bào)發(fā)現(xiàn)，擔(dān)任廣東甘化光電板塊任務(wù)的子公司德力光電LED外延片生產(chǎn)項(xiàng)目累計(jì)投資額僅為6億元，即使德力光電的總資產(chǎn)也僅為8.12億元，離德力西集團(tuán)承諾的5年內(nèi)投資光電產(chǎn)業(yè)規(guī)模不低于15億元相距甚遠(yuǎn)。
“到現(xiàn)在確實(shí)還沒(méi)有投夠足額的投資額度，但離承諾期還有時(shí)間，大股東和政府可能也會(huì)進(jìn)一步的展開(kāi)溝通協(xié)商，如果這方面有進(jìn)展，我們也會(huì)及時(shí)的跟進(jìn)披露?！睆V東甘化相關(guān)人士表示。
實(shí)際上，廣東甘化在主營(yíng)多年未能實(shí)現(xiàn)扭虧的基礎(chǔ)上，謀求轉(zhuǎn)型。除了涉足LED領(lǐng)域，還表示要切入大健康領(lǐng)域，不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，廣東甘化在大健康領(lǐng)域轉(zhuǎn)型仍然還在路上。
早在2013年報(bào)中，廣東甘化就表示，為貫徹股東會(huì)及董事會(huì)的戰(zhàn)略發(fā)展意圖，公司加大了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)和推進(jìn)力度，開(kāi)展了大量行業(yè)分析、項(xiàng)目調(diào)研等工作，力爭(zhēng)在 LED 產(chǎn)業(yè)、生化與大健康產(chǎn)業(yè)等方面取得更廣闊的拓展空間。
但是記者翻閱2015年財(cái)報(bào)，依然找不到大健康產(chǎn)業(yè)板塊的影子。就投資者關(guān)注的大健康領(lǐng)域問(wèn)題，廣東甘化相關(guān)人士進(jìn)行了解答。
問(wèn)：公司此前在2013年就表示要進(jìn)軍大健康產(chǎn)業(yè)這塊，目前有什么進(jìn)展?
廣東甘化相關(guān)人士：在這個(gè)方向我們還在做一些調(diào)研，尋找合適的標(biāo)的，做好介入的準(zhǔn)備，具體細(xì)分領(lǐng)域還沒(méi)有確定。但是這種也不是說(shuō)要介入就能迅速介入的，一定要找到合適的機(jī)會(huì)和合適的項(xiàng)目，跟公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展切合的才是合適的。
問(wèn)：大健康這塊切入是與公司目前生化產(chǎn)業(yè)相結(jié)合起來(lái)嗎?
廣東甘化相關(guān)人士：不一定，有可能有一定結(jié)合，也有可能關(guān)聯(lián)不是特別大，但我們有這方面的基礎(chǔ)，有關(guān)聯(lián)的會(huì)重點(diǎn)考慮，但是最后結(jié)果不一定的。
問(wèn)：公司從2013年轉(zhuǎn)型以來(lái)，轉(zhuǎn)型效果不夠明顯，未來(lái)是否準(zhǔn)備重點(diǎn)布局大健康產(chǎn)業(yè)?
廣東甘化相關(guān)人士：這方面有行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境原因，而且介入一個(gè)行業(yè)要比較慎重，確實(shí)也有難度，我們想的是，介入了就要沿著這個(gè)產(chǎn)業(yè)做好，可以支撐公司的經(jīng)營(yíng)，起碼未來(lái)5到10年的經(jīng)營(yíng)。
在未來(lái)大健康領(lǐng)域也研究了很多，特別是細(xì)分領(lǐng)域還是有不錯(cuò)的發(fā)展前景，我們的期望和投資者的期望是一樣的，都希望帶動(dòng)公司到良性發(fā)展軌道中，不要靠非經(jīng)常性損益來(lái)維持，這也是我們經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的主要目標(biāo)。
問(wèn)：公司主營(yíng)什么時(shí)候可以扭虧呢?
廣東甘化相關(guān)人士：這塊我們也知道，實(shí)際上，公司管理層主要的精力都是放在兩方面，一個(gè)是現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)做精做強(qiáng)，另一個(gè)是希望公司轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，能夠切入成長(zhǎng)性好一些(領(lǐng)域)，如大健康產(chǎn)業(yè)方面的介入，這是目前經(jīng)營(yíng)層主要做的兩個(gè)方向的事情。
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