接班15年之后，伊梅爾特終于徹底拋棄了韋爾奇構建GE商業(yè)帝國的基礎。他打算怎樣重建GE?
2010年，GE首席執(zhí)行官杰夫.伊梅爾特在美國斯坦福大學演講。一個學生尖銳的提出了一個問題：“韋爾奇在GE擔任首席執(zhí)行官20年，是公認的傳奇人物。你作為他的接班人，有多難?”
這個問題從伊梅爾特接替韋爾奇擔任GE的首席執(zhí)行官那一刻開始，就一直圍繞著他。
自從2001年初任CEO就遭遇911恐怖襲擊，緊接著2008年又遭遇金融危機，伊梅爾特執(zhí)掌GE的道路可謂一波三折。
而更糟糕的是，GE的市值從2000年的4000億美元水平跌落到了2000億美元的水平。盡管這有外部因素的作用，但是伊梅爾特的能力還是遭到了極大地質疑，有關于他辭職傳聞不時出現(xiàn)。
2015年4月10日，GE拋出了令整個市場震動的消息：公司將縮減金融業(yè)務，重新以工業(yè)作為主業(yè)。隨后，GE陸續(xù)宣布了具體細節(jié)，包括在2018年實現(xiàn)90%的收入來自于工業(yè)部門等。
伊梅爾特終于露出了其最為大膽的一面。要知道，GE龐大的金融集團總資產(chǎn)超過5000億美元，是美國第七大銀行。而且，截止2014年，金融業(yè)務的收入還占到GE總收入的一半以上。
最關鍵的一點是：GE產(chǎn)融結合的模式是韋爾奇時代GE市值飆升，成為最龐大商業(yè)帝國的基礎，也是韋爾奇給GE留下的最重要遺產(chǎn)。如今，伊梅爾特大膽放棄金融業(yè)務，也就意味著徹底走出韋爾奇時代，以自己的意志來重新打造GE。
伊梅爾特為何要選擇放棄金融業(yè)務?還有哪些資產(chǎn)成為伊梅爾特重建GE道路上被放棄的部分?伊梅爾特又想把GE重建成一個什么樣的公司?
《能源》雜志記者經(jīng)歷數(shù)月的觀察、走訪，全力還原伊梅爾特重建GE的戰(zhàn)略布局，力圖找出伊梅爾特重建GE背后的根本原因，以及挖掘出GE重建之后的最終形態(tài)與目標。
資產(chǎn)剝離：利益最大化
2016年1月15日，海爾集團以54億美元的價格并購GE的家電業(yè)務。這毫無疑問是GE在宣布并購阿爾斯通、剝離金融業(yè)務之后，進行的最大規(guī)模業(yè)務調整。
這樣一場“事先張揚”的并購并沒有什么懸念。在2014年伊萊克斯試圖收購GE家電業(yè)務未遂(因為反壟斷的原因，伊萊克斯的收購被美國司法部叫停)之后，來自中國的買家?guī)缀蹙褪荊E唯一的選擇。
去年12月22日，GE家電業(yè)務重新出售的全球首輪招標展開，預計規(guī)模超30億美元。海爾、美的均參與了GE家電業(yè)務新一輪的收購出價。最終海爾笑到了最后。
有關這一起并購的積極意義，我想在這里已經(jīng)沒有重復的必要。但是值得引起注意的是，海爾最終的并購價格54億美元足足比2014年伊萊克斯的33億美元出價高出了60多個百分點。
在伊萊克斯并購失敗，GE亟需找到新買家的情況下，如此大規(guī)模的溢價令人疑惑。并且，當我們仔細觀察GE家電在過去幾年的財務情況，會發(fā)現(xiàn)，GE家電的業(yè)績并不突出。利潤率只有5%。
雖然GE家電業(yè)務歷史悠久，卻只局限于區(qū)域市場。2013年，GE家電業(yè)務的銷售額為57億美元，其中的90%銷售是在美國。
[NT:PAGE]但它對于專業(yè)的家電制造商來說，卻是一塊誘人的蛋糕。無論誰只要爭得了這款業(yè)務就等于在全球第二大家電市場——北美地區(qū)占據(jù)了一席之地。這也是海爾不惜高額溢價拿下GE家電的原因。
拋開這筆并購對家電和海爾的影響。我們可以看出GE或者說伊梅爾特對與剝離資產(chǎn)的精打細算。
家電只是GE剝離資產(chǎn)的一小部分，金融才是GE龐大資產(chǎn)剝離計劃中最重要的部分。而GE剝離金融資產(chǎn)的真正原因只是因為伊梅爾特想要讓GE重新回歸成為制造業(yè)企業(yè)么?答案顯然是否定的。
根據(jù)GE年報可以發(fā)現(xiàn)，GE金融板塊收入已經(jīng)呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。在GE總收入中所占的比重也大大縮水。
或許用“狡兔死，走狗烹”來形容過于激烈。但金融業(yè)務在2008年的金融危機中遭受重創(chuàng)，并無法再為GE創(chuàng)造出更多的價值也是不爭的事實。
那么，為什么選擇在這個時候剝離金融板塊?伊梅爾特給出的答案是：現(xiàn)在是賣方市場。“現(xiàn)在是出售金融資產(chǎn)的窗口期，市場中有很多大買家，比如私募股權公司。”
也許在外界看來，無論是金融業(yè)務還是家電業(yè)務，都遠沒有到全面虧損，不得不剝離的地步。但是伊梅爾特和他的團隊還是毅然決然地按照計劃將這些非主業(yè)板塊盡快剝離了。這樣做也許是收到了2005年被迫出售保險業(yè)務的影響。
2005年，GE宣布將旗下大部分保險業(yè)務出售給瑞士再保險公司，交易價格為總計85億美元的有價證券、現(xiàn)金加債務。
這絕稱不上是一筆成功的資產(chǎn)剝離。從2001年到2005年，GE保險業(yè)務持續(xù)虧了數(shù)億美元。
未能及早剝離保險業(yè)務讓GE蒙受了損失，也讓伊梅爾特和他的團隊意識到，一旦有意剝離業(yè)務，就應該在資產(chǎn)處在高位的時候就進行。
僅僅2年之后，GE就用塑料業(yè)務的出售挽回了在保險業(yè)務出售上的顏面。2007年，GE將塑料業(yè)務出售給沙特基礎工業(yè)公司。
要知道，2006年，GE塑料業(yè)務的收入還高達66億美元。但是GE敏銳的感覺到，2006年塑料業(yè)務的利潤已經(jīng)從上一年的8.67億美元降低到了6.74億美元，跌幅高達22%。于是果斷出售給沙特基礎工業(yè)公司，售價甚至比市場預期的100億美元還要高，最終達到了116億美元。
果斷的在市場高點將非主業(yè)資產(chǎn)出售，不僅可以為GE避免虧損，增加年度收益。更重要的是，這為伊梅爾特的重組計劃提供了必不可少的條件——充沛的現(xiàn)金流。
手握重金的GE可以為自己重組計劃有更多的選擇。盡管GE宣布了有關主業(yè)變化的巨大變革，但是有關資產(chǎn)結構的變化是漸進式的。按照伊梅爾特的說法，“我多年來一直致力于調整GE的資產(chǎn)結構更向工業(yè)領域傾斜。目前公司的財務資源和管理，會更多的向我們已經(jīng)領先的高新技術領域增加。”
對阿爾斯通的并購毫無疑問就符合伊梅爾特有關“高新技術領域”的定義。那么這樣一場“世紀并購”和GE的重建計劃又有哪些密切的聯(lián)系?
并購：將競爭扼殺在搖籃
盡管順利讓歐盟批準了GE對阿爾斯通的并購。但是GE在市場上的利好并沒有能夠持續(xù)太久。2016年剛一開年，GE就宣布在收購阿爾斯通的能源部門之后，在歐洲裁員6500人。
緊接著GE在1月22日公布了2015年第四季度財報，根據(jù)財報，2015年四季度，通用電氣實現(xiàn)凈利潤62.8億美元，相比上年同期的51.5億美元，增幅約為22%。
不過，亮眼的數(shù)據(jù)主要依靠伊萊克斯并購電器業(yè)務失敗之后支付的1.75億美元的解約費和海爾并購電器業(yè)務的54億美元。
而被視為未來絕對主業(yè)的通用電氣工業(yè)業(yè)務，在四季度卻表現(xiàn)不佳。財報顯示，本財季工業(yè)業(yè)務利潤較同比下降約8%至55.2億美元，去年同期，這個數(shù)字為59.9億美元。
盡管業(yè)績的低迷主要是收到了油價低迷的拖累。但是對阿爾斯通的并購完成也沒有能夠對GE第四季度的業(yè)績有太多的拉動。相反，可能還造成了一定的負面影響。
彭博社報道稱，通用電氣四季度業(yè)績還受到了多種一次性因素的影響。例如該公司完成了對阿爾斯通旗下電力業(yè)務的收購交易，將其可再生能源業(yè)務與電力業(yè)務剝離以及其他重組所花費的成本等。
并購剛剛完成，阿爾斯通和GE的的業(yè)務部門整合還在進行之中?，F(xiàn)在僅僅依靠GE一個季度的財報就判斷這次并購的成敗與否，顯然是不恰當?shù)?。但是，GE對阿爾斯通能源部門的并購依然有很多值得我們探討的地方。
如果說，并購針對的是本公司弱勢的業(yè)務板塊，目的是加強自身在這一領域的技術實力。那么并購在原本自己就處于絕對領先地位進行。目的又是什么呢?
“西門子和GE在燃機制造領域處于絕對的領先地位，這不僅僅是因為它們有最強的研發(fā)隊伍。實際上一旦市場上出現(xiàn)能夠威脅到自身的企業(yè)，尤其是中小規(guī)模的技術企業(yè)，大公司一定會想盡辦法收購公司，把被技術反超的可能扼殺在搖籃中?！币晃煌赓Y燃氣輪機公司員工對《能源》雜志記者說。
9F燃氣輪機是GE在市場上拳頭產(chǎn)品，但是在中國的9F機組，幾乎每一臺都發(fā)生了事故。但這并不能影響GE占據(jù)全球幾乎一半的燃氣輪機訂單。
“實際上阿爾斯通的燃機從技術角度來說，可能是全球最好的。”一位業(yè)內專家對《能源》雜志記者說，“但是法國人的商務水平和美國人相比，可以說是天上地下。所以阿爾斯通在全球市場的份額只有不到10個百分點?！?/p>
在歐盟的要求之下，阿爾斯通的所有燃機業(yè)務都出售給了安薩爾多。而2014年，上海電氣收購了安薩爾多能源公司40%的股權。
資產(chǎn)和業(yè)務的轉移，技術也會隨之轉移么?恐怕事情沒有那么簡單。“在歐美國家，技術在很大程度上存在于核心技術人員及技術團隊。這是歐美燃氣市場能夠存在一大批第三方服務公司的根本原因?！鄙鲜鰳I(yè)內人士說，“歐洲的主機制造市場已經(jīng)飽和。所以，在GE6500人的歐洲大裁員中，可能有很多人是主動離開，進入服務市場?！?/p>[NT:PAGE]
歐盟為了最大限度的保存歐洲企業(yè)的獨立性，選擇把阿爾斯通拆分。但是這很可能在客觀上使得阿爾斯通的燃機制造技術、體系，因為核心技術人員的流失，而造成損失。GE削弱了自己的技術實力強勁的對手，而且還一舉拿下了阿爾斯通的電網(wǎng)業(yè)務，補強了自己在可再生能源上的短板，可謂是一箭三雕。
如果說讓阿爾斯通的燃氣技術受到負面影響，是GE對阿爾斯通能源部門收購的無心插柳。那么拿下阿爾斯通的電網(wǎng)業(yè)務一定是GE的有心栽花。畢竟，在和西門子的直接競爭中，電網(wǎng)業(yè)務是GE的絕對短板。
根據(jù)法國興業(yè)銀行預計，ABB占據(jù)了全球電網(wǎng)市場19%的市場份額，其次是西門子16%，阿爾斯通有10%市場，而GE，只有3%。
GE在電網(wǎng)業(yè)務上的羸弱應該是其決議和西門子正面火并，搶購阿爾斯通能源業(yè)務的最重要原因。而另一方面，一次能源未來占據(jù)主導的能源類型尚未可知，但是在二次能源中，電絕對是主導。這樣的話，電網(wǎng)、尤其是智能電網(wǎng)未來會成為能源行業(yè)的投資焦點。GE通過收購極大的增強了自己在這一領域的實力。
Predix：GE的“IOS”?
1月13日，通用電氣宣布將把全球總部從康涅狄格州的Fairfield遷往馬薩諸塞州的波士頓，以吸引更多的科技人才。
擁有多達55所高校的波士頓地區(qū)，是全美除硅谷之外，科技人才最為密集的地區(qū)。而在GE宣布的招聘計劃中，800名新員工中，有600名計劃招聘數(shù)字產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理、設計師和研發(fā)人員。
一家工業(yè)企業(yè)，卻要招聘如此多的信息技術、數(shù)字技術人才，可見GE未來對信息產(chǎn)業(yè)有著足夠的野心。而集中體現(xiàn)了GE這一布局的，就是其工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。
“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的訴求，并不是源自于GE自身，更多的是源自于市場和客戶的需求?！盙E工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大中華區(qū)總經(jīng)理楊濤對《能源》雜志記者說，“由于全球經(jīng)濟形態(tài)的改變，競爭加劇，成本提高，運行效率和利潤里下降。所有制造業(yè)企業(yè)都在面臨轉型升級。GE把工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為戰(zhàn)略性策略，就是從這個角度出發(fā)?！?/p>
如果說GE在發(fā)布《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：突破智慧和機器的界限》白皮書的時候，還沒有能夠提出成熟的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念或者產(chǎn)品。那么現(xiàn)在，GE的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略已經(jīng)逐漸成型。
“從平臺應用解決方案來說，我們現(xiàn)在有Predix大數(shù)據(jù)分析平臺，包含了40多個面向各個行業(yè)的應用解決方案?！睏顫f，“Predix是一個基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標準的軟件平臺。不久的將來，我們就可以把它向全世界開放，變成一個行業(yè)通用的、可以開放的做定制化軟件的平臺。”
對于還處在從依靠能耗、低成本勞動力、規(guī)模效應到高端轉型的中國制造業(yè)來說，Predix無論從應用還是功效來看，都太過于超前。但是這和德國的工業(yè)4.0概念實際上密切相關。
信息爆炸不僅適用于消費互聯(lián)網(wǎng)，也適用于工業(yè)。數(shù)以萬計的工業(yè)設備就像是人們的PC和移動端，會產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)。而傳感器和物聯(lián)網(wǎng)技術的進步，讓這些端口連接和束流的流動成為現(xiàn)實。最終形成的，是類似于移動互聯(lián)網(wǎng)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
而GE的Predix平臺，就像是操作系統(tǒng)。對此，楊濤也給出了肯定的回答：“Predix平臺未來會成為面向全行業(yè)，具有統(tǒng)一標準。所有企業(yè)都可以在Predix上，像在IOS上創(chuàng)建應用?！?/p>
從制造機器，到制造智能設備并提供系統(tǒng)服務，GE開起來正在向蘋果公司靠攏。后者是目前世界上市值最高的公司，正如上世紀的GE。
按照GE公司的說法，GE全球590個工廠中，至少有75個使用了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，最終成功削減了至少15%的成本。
哈佛商學院教授邁克爾?波特對GE公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的評價是：“GE正在改變游戲規(guī)則。”
根據(jù)麥肯錫的預計，到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)每年產(chǎn)生的收益超過11萬億。其中有40%來自制造業(yè)，以及油田、交通、城市基礎設施。這些領域，無疑不是GE的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
為了掠奪這一龐大的潛在市場，GE在硅谷建立了研發(fā)中心，招聘了1000名軟件工程師。這個地方每年要花掉GE10億美元。
這樣的戰(zhàn)略，絕對堪稱壯舉。不過，在一些人看來，GE的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，也充分暴露出了其龐大的野心。
“把自己的平臺做成一個類似IOS的操作系統(tǒng)，很可能會讓GE在工業(yè)制造業(yè)領域的壟斷地位更加強大。”一位長期跟蹤觀察GE的人士對《能源》雜志記者說，“這就像手機操作系統(tǒng)一樣，除了IOS就是Android。國內的手機廠商看起來競爭的很激烈，但實際上都是受制于谷歌的操作系統(tǒng)，利潤也都是最末端。GE的戰(zhàn)略一旦成功，雖然家電業(yè)務賣出去了，但是所有的智能家電都用GE的系統(tǒng)，這樣海爾最終得到什么了呢?”
另一個值得警惕的問題是數(shù)據(jù)安全。消費互聯(lián)網(wǎng)或者移動互聯(lián)網(wǎng)讓個人數(shù)據(jù)隱私幾乎不復存在。那么工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的存在，工業(yè)數(shù)據(jù)的隱私也就不再存在了。
更不要說GE本身就是世界上最大的工業(yè)設備制造商，如果未來再成為世界上最大的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺提供商，那么一個國家的工業(yè)數(shù)據(jù)將對一個公司徹底開放。開放程度完全取決于公司的市場占有率。
[NT:PAGE]未曾預見的難題
然而誰也沒有料到，對GE重建的質疑，首先來自于軟件行業(yè)。
吉姆?赫佩爾曼是PTC軟件公司的CEO，他的公司和GE有著合作。深知GE在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域有著龐大的野心。盡管見識到GE的強大，但他還是提出了自己的觀點：“GE不應該低估把自己重新打造成為一家數(shù)字技術公司的挑戰(zhàn)。硅谷有著自己的文化和生態(tài)圈。這是GE無法改變甚至融入的，至少在短時間內是這樣?！?/p>
GE想在亞馬遜這樣的消費互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)掘出工業(yè)用戶的需求，并大規(guī)模布局之前就先下手為強。但是進入一個全新的領域，也讓GE樹立了更多全新的敵人。微軟、亞馬遜、IBM、甲骨文??????這些軟件公司都有志于物聯(lián)網(wǎng)領域，也就是說都是GE潛在的競爭對手。更不要說還有谷歌這樣一個互聯(lián)網(wǎng)領域的“GE”。
GE可以用競爭對手沒有它了解工業(yè)用戶來為自己辯護，但也不得不承認自己在信息技術領域無法和這些公司相媲美，這不是招聘多少程序員就可以解決的問題。
另外一個不容忽視的一點是，在大規(guī)模剝離金融業(yè)務之后，GE在2016年面臨著更多的營收壓力。
2015年12月，伊梅爾特公開表達了自己對GE在2016年的前景預測。他自信的預言GE每股收益的增長可以達到兩位數(shù)。
伊梅爾特的自信建立在航空業(yè)務的潛力上，而尤其是對亞太市場信心十足。波音公司預計，未來新飛機的銷售，三分之二會在亞太地區(qū)。
但是一個利好可能很難支撐起伊梅爾特對GE未來業(yè)務的增長期望。有關中國即將成立國家航空發(fā)動機集團公司的消息已經(jīng)得到了廣泛的傳播。根據(jù)傳言，成立國家航空發(fā)動機集團的一個重要原因就是中航商發(fā)公司過去數(shù)年間在國產(chǎn)發(fā)動機的研發(fā)上沒有取得足夠的進展。
對于全球經(jīng)濟的基本面，甚至連伊梅爾特也無法否認，未來短時間內復蘇的可能性不大：地緣政治沖突加劇，經(jīng)濟不確定性增長，市場波動幅度大，增長乏力。
大背景不利，主要競爭對手的帶來的壓力也絲毫不見減弱。2016年1月26日，西門子公布2016財年第一季度(2015年10月1日至12月31日)財報。新訂單額同比增長27%，達到228億歐元，這主要得益于在歐洲和非洲贏得的大單;營收增長8%，達到189億歐元，出貨比為1.21。凈收益與上一財年同期相比增長42%，達到16億歐元。
2015財年第一季度，西門子新訂單額180.13億歐元，營收174.15億歐元，凈收益10.95億歐元。
通過對比不難看出，西門子的經(jīng)營相比于去年有了很大的增強。而在GE重注押寶的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，盡管西門子只是宣布采取試探性的舉措，但是其智能化的戰(zhàn)略也已經(jīng)全面展開。
在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略提出之前的很長時間里，伊梅爾特都不可避免的在威爾奇的影子下執(zhí)掌GE。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可以成就伊梅爾特自己的傳奇。更重要的是，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為韋爾奇的“產(chǎn)融結合”之后，GE的第二次重組嘗試。如果遭遇到未曾預見的障礙，帶給伊梅爾特和GE的，將會是覺得成敗的壓力。
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