2015年LED照明應(yīng)用市場(chǎng)的快速發(fā)展帶動(dòng)LED芯片產(chǎn)業(yè)一片繁榮，2015年上半年中國LED芯片行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模近80億元，同比增長15%，2015年整個(gè)LED芯片產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的態(tài)勢(shì)。行業(yè)研究預(yù)測(cè)，2016年LED芯片市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，未來LED芯片產(chǎn)能將集中在少數(shù)幾個(gè)芯片企業(yè)的手中，并逐漸形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)的局面。下面以三安光電、德豪潤達(dá)、澳洋順昌、華燦光電、士蘭微、乾照光電等芯片企業(yè)的經(jīng)營情況和盈利能力看LED芯片產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)情況，分析未來市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。
三安光電
作為國內(nèi)LED芯片行業(yè)的老大，三安光電可謂“名副其實(shí)”，或拿補(bǔ)貼，或擴(kuò)產(chǎn)，發(fā)展如火如荼，2015年的業(yè)績也不斷地往上漲。報(bào)告顯示，三安光電2015年1-9月實(shí)現(xiàn)營收360,152.00萬元，同比增長3.56%，凈利148,654.00萬元，同比增長37.82%，由此可見三安光電前三季度凈利利直逼2014年全年凈利潤，近五年的發(fā)展業(yè)績也在蹭蹭上漲。
三安光電一直是LED芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，銷售毛利率基本上維持在40%左右，銷售凈利率也處于較高的狀況，但2015年受到LED產(chǎn)品“價(jià)格戰(zhàn)”的波及，在2015年前三季度的資產(chǎn)報(bào)酬率跌破10%，2016年有集成電路及其他產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)大，或?qū)⒌玫礁纳啤?/p>
德豪潤達(dá)
德豪潤達(dá)2015年1-9月實(shí)現(xiàn)營收335,113.00萬元，同比增長6.74%，凈利5,290.69萬元，同比增長-13.06% ，德豪潤達(dá)在2012-2013年間，公司營業(yè)利潤一直處在負(fù)狀態(tài)，公司的凈利潤也是在微利潤狀況，市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)展緩慢。
德豪潤達(dá)近五年的發(fā)展情況雖是穩(wěn)定，但企業(yè)銷售毛利率一直處在低收入平穩(wěn)狀況，銷售凈利率不穩(wěn)定，資產(chǎn)報(bào)酬率不斷下滑，2015年德豪潤達(dá)加大LED芯片項(xiàng)目的投建擴(kuò)產(chǎn)，先后募資超50億元，通過“LED倒裝芯片”這一布局來增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來將成為其業(yè)績的增長點(diǎn)，同時(shí)與雷士照明聯(lián)合打造O2O平臺(tái)或?qū)ьI(lǐng)德豪潤達(dá)有一個(gè)質(zhì)的飛躍。
華燦光電
華燦光電2015年1-9月處在 “增收不增利”狀態(tài)，前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入69,893.00萬元，同比增長34.41%，實(shí)現(xiàn)凈利潤為893.44萬元，同比下降88.06%，每股收益0.0132元。華燦光電分析業(yè)績下滑原因，毛利率水平較去年同期顯著下滑，公司新增規(guī)模效益被嚴(yán)重抵消;此外，公司美元貸款余額較大，受第三季度人民幣兌美元匯率劇烈波動(dòng)的影響，公司美元貸款的賬面匯兌浮虧大幅度增加。
由華燦光電2011-2015年的經(jīng)營情況及盈利能力可見，公司銷售毛利率極度不穩(wěn)定，特別是在2013年僅有3%的毛利率，銷售凈利率隨著毛利率的變化而變化，資產(chǎn)報(bào)酬率卻是年年下滑，受到LED市場(chǎng)影響，華燦光電2015年的資產(chǎn)報(bào)酬下滑不是單一的。
澳洋順昌
2015年1～9月份，澳洋順昌營業(yè)總收入為116,497.00萬元，同比增長僅為2.61%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為20,688.70萬元，同比大增50.91%。近五年的經(jīng)營都是比較平穩(wěn)發(fā)展，年?duì)I收基本在15億元左右。
從上面兩圖可以看出，近五年來澳洋順昌的經(jīng)營情況和盈利能力看起來都不錯(cuò)，澳洋順昌表示，LED外延及芯片行業(yè)為資本和技術(shù)雙密集型行業(yè)，公司憑借較低的LED項(xiàng)目投資成本，以先進(jìn)成熟的技術(shù)工藝為基礎(chǔ)，結(jié)合業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的核心裝備和公司優(yōu)秀的管理理念，造就了公司LED業(yè)務(wù)的出色的成本控制與盈利能力，并得到了下游封裝及應(yīng)用企業(yè)的認(rèn)可，在LED行業(yè)內(nèi)具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
士蘭微
2015年1-9月實(shí)現(xiàn)營收141，926.00萬元，同比增長2.39%，凈利8，598.48萬元，同比增長-32.70%，士蘭微利潤下滑的主要原因是，部分LED器件芯片產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致價(jià)格下降，丟失部分市場(chǎng)。士蘭微近五年的營收與成本基本持平，營業(yè)利潤與凈利潤也同步變化。
由上圖可以看出士蘭微前四年的盈利能力較好，在2015年前三季度的資本報(bào)酬都極速下滑，由此可見，2015年LED芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)Ыo士蘭微的打擊特別大。
乾照光電
2015年1-9月實(shí)現(xiàn)營收41,233.70萬元，同比增長26.36%，凈利2,691.67萬元，同比增長-57.71%，受到國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)LED行業(yè)的良好預(yù)期以及政府相關(guān)政策的鼓勵(lì)等多方面因素影響，國內(nèi)LED芯片行業(yè)已逐步釋放產(chǎn)能效益，同時(shí)，由于LED封裝行業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)過剩的趨勢(shì)，許 多中小型廠商經(jīng)營困難導(dǎo)致行業(yè)洗牌持續(xù)進(jìn)行，引發(fā)LED芯片下游市場(chǎng)需求成長速度不如原先預(yù)期，利潤下滑是意料之內(nèi)。
隨著LED市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，LED芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，乾照光電的盈利能力近五年來不斷下滑，同時(shí)又受到新增藍(lán)綠光LED等項(xiàng)目籌辦費(fèi)用增加，新增的土地廠房折舊費(fèi)用增加、LED照明等新業(yè)務(wù)開展尚處于投入期，以及對(duì)外投資不佳等因素的影響，乾照光電在2015年的盈利能力難超越以往歷史。
小結(jié)
2015年LED芯片行業(yè)由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致大幅的價(jià)格下跌，同時(shí)，LED封裝行業(yè)面臨中間利潤擠壓環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款周期較長，毛利率不斷下滑，拖累LED芯片的回款和生產(chǎn)安排?！霸鍪詹辉隼钡睦Ь衷贚ED芯片領(lǐng)域似乎表現(xiàn)得更為明顯。由上面六家LED芯片企業(yè)的盈利能力可以看出，除了三安光電在高額補(bǔ)貼下保持了35%以上的毛利率外，其它企業(yè)均表現(xiàn)不佳，普遍毛利率在10%-20%，六家公司的資產(chǎn)報(bào)酬率在2015年也變得極度微妙，前三季度六家企業(yè)的報(bào)酬率都低于10%，對(duì)于未來市場(chǎng)的趨勢(shì)更加難以把握。
對(duì)于LED芯片企業(yè)來說，芯片產(chǎn)品既要滿足現(xiàn)有細(xì)分市場(chǎng)的需求，也要滿足未來新興市場(chǎng)需求做技術(shù)儲(chǔ)備，做好隨時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，為客戶提供非同質(zhì)化的產(chǎn)品。LED產(chǎn)品適應(yīng)市場(chǎng)，企業(yè)才能夠走得更長遠(yuǎn)。
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