由于LED照明企業(yè)的崛起，今年以來，國際照明巨頭開始頻頻分拆出售其原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。所謂彼之砒霜吾之蜜糖，在這時(shí)中國本土企業(yè)紛紛拋出橄欖枝，表示愿意接受此類資產(chǎn)。那么，中國企業(yè)為什么愿意接手別人拋棄的東西?接盤的過程中需要思考什么?為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過采訪業(yè)內(nèi)人士，意圖理清這背后的商業(yè)邏輯，同時(shí)為中國企業(yè)的收購提供鏡鑒。
最近，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，歐司朗(中國)照明有限公司佛山工廠(簡稱歐司朗佛山工廠)發(fā)生停工，在持續(xù)十天之后已平息。事件的起因，正是今年6月歐司朗監(jiān)事會批準(zhǔn)的分拆通用照明光源業(yè)務(wù)計(jì)劃。
公開資料顯示，歐司朗佛山工廠入駐佛山已20年，該廠生產(chǎn)力曾居于歐司朗亞太區(qū)第一，全球第二，僅次于美國。就是這樣一個(gè)重量級子公司，歐司朗意欲將其出售。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歐司朗甩賣佛山照明股權(quán)和分拆出售通用照明業(yè)務(wù)背后，是受近年來LED技術(shù)革命的沖擊。中國LED照明企業(yè)崛起，低價(jià)成為企業(yè)優(yōu)勢，使得歐美等傳統(tǒng)照明巨頭不得不進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。
分拆業(yè)務(wù)引員工擔(dān)憂
據(jù)了解，佛山工廠1995年落成，員工總數(shù)超過2000人，其中包括300名管理人員和1700個(gè)操作崗位。該廠是歐司朗在中國最大制造和推廣基地，致力于照明產(chǎn)品、燈具、控制設(shè)備等生產(chǎn)、開發(fā)和銷售。歐司朗佛山工廠也在歐司朗分拆計(jì)劃之中。
“有人透露公司要分拆通用照明光源業(yè)務(wù)，這邊的員工連同資產(chǎn)都要打包進(jìn)行處理，我們都是老員工，對分流問題有些擔(dān)心?！币晃粊碜院铣５碌年愋諉T工對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
實(shí)際上，事情緣于今年6月歐司朗監(jiān)事會批準(zhǔn)的涉及燈具產(chǎn)品、品牌授權(quán)方案、全球工廠重組等計(jì)劃，即歐司朗今后將逐漸剝離其利潤較低的通用照明業(yè)務(wù)。
11月24日，歐司朗相關(guān)新聞發(fā)言人回復(fù)記者稱，“歐司朗拆分通用照明光源業(yè)務(wù)的計(jì)劃，旨在幫助公司在市場上更好、更靈活地落實(shí)包括合作伙伴策略在內(nèi)的多項(xiàng)戰(zhàn)略決策，而歐司朗佛山工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品是通用照明光源產(chǎn)品組合的一部分?！?/p>
上述歐司朗新聞發(fā)言人還表示，歐司朗佛山工廠已于11月16日星期一恢復(fù)生產(chǎn)了，所有運(yùn)營皆在有序進(jìn)行，“管理層還承諾了在2016年1月31日前將提供更具體的佛山工廠員工安置方案?！?/p>
在業(yè)內(nèi)人士看來，歐司朗將通用照明光源業(yè)務(wù)板塊分拆剝離的背后，是國內(nèi)LED照明廠商崛起，受低價(jià)產(chǎn)品沖擊，迫使歐美傳統(tǒng)照明廠商因照明市場變化而調(diào)整戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向門檻更高的業(yè)務(wù)板塊。
廣州阿拉丁電子商務(wù)有限公司董事副總經(jīng)理劉俊稱，近年國際照明巨頭分拆出售資產(chǎn)或者退出中國市場并不奇怪，歐司朗也在進(jìn)行自我調(diào)整，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在全球照明市場過度競爭的情況下，出售利潤不高的業(yè)務(wù)無疑是“斷臂求生”。
LED帶來格局變化
歐司朗作為傳統(tǒng)照明巨頭，盡管在生產(chǎn)燈泡如白熾燈、節(jié)能燈傳統(tǒng)產(chǎn)品上有較大優(yōu)勢，但隨著LED技術(shù)革新、資本紛紛涉足，數(shù)千家中國廠商開始生產(chǎn)LED燈泡，新加入的競爭對手沒有包袱，憑借更低的成本優(yōu)勢和低價(jià)策略，使得原本風(fēng)光的外企陷入產(chǎn)值下滑的局面。
浙江和惠照明科技有限公司副總經(jīng)理丁建華告訴記者，剝離通用照明業(yè)務(wù)，一方面可以使得歐司朗減負(fù)輕裝上陣;另一方面也促使優(yōu)勢資源向企業(yè)利潤高、潛力大的汽車照明等業(yè)務(wù)集中。
歐司朗最新披露的業(yè)績顯示，2015財(cái)年(2014年10月~2015年9月)公司實(shí)現(xiàn)營收55.74億歐元，同比增長8.4%;凈利1.71億歐元，同比下降11.2%。同時(shí)還披露了高達(dá)30億歐元的巨額投資的計(jì)劃。
歐司朗稱，將于2020之前投資約30億歐元用于新技術(shù)和應(yīng)用方面。其中大約有20億歐元將用于研發(fā)，以增強(qiáng)歐司朗的技術(shù)領(lǐng)先地位并開拓新市場。此外，歐司朗還計(jì)劃投資10億歐元在馬來西亞建造一間新的LED芯片工廠。
歐司朗相關(guān)新聞發(fā)言人在給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的回復(fù)中表示，光電半導(dǎo)體，汽車照明和特種照明，以及燈具、照明系統(tǒng)和解決方案將組成歐司朗的未來核心業(yè)務(wù)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，傳統(tǒng)照明巨頭頻繁剝離動作背后，是因受到LED的沖擊，使得業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢逐漸減弱。
歐司朗(中國)照明有限公司北亞大區(qū)前副總裁金鑫對記者表示，LED時(shí)代的來臨，使不少照明產(chǎn)品的同質(zhì)化大幅提升，尤其是以LED為主的民用光源。同質(zhì)化的提升打破了原來一些傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)的壁壘，使市場競爭更趨激烈，也使得照明市場的競爭機(jī)制和產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生變化。
實(shí)際上，歐司朗佛山工廠的業(yè)務(wù)調(diào)整早在2013年7月有過一次大動作，歐司朗曾將日漸失去競爭力的傳統(tǒng)螺旋燈車間關(guān)閉。據(jù)《南方日報(bào)》當(dāng)時(shí)報(bào)道，歐司朗在一份內(nèi)部文件中坦承，“照明市場正從傳統(tǒng)照明過度到固態(tài)照明(LED燈具)，由于過去我們的專注點(diǎn)有失誤，導(dǎo)致目前我們在某程度上是落后于一些競爭者。”
“從國際格局來看，歐司朗除了在歐洲等地有較大影響力外，其次就是亞洲，而在其他地方通用照明業(yè)務(wù)影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上飛利浦?！闭憬突菡彰骺萍加邢薰靖笨偨?jīng)理丁建華告訴記者。
[NT:PAGE] 企業(yè)并購照明巨頭甩賣資產(chǎn) 國內(nèi)企業(yè)爭做接盤俠
近來，國際照明巨頭飛利浦和歐司朗動作頻繁。在歐司朗宣布分拆出售通用照明業(yè)務(wù)板塊后，包括飛樂音響(600651，SH)和木林森(002745，SZ)等國內(nèi)企業(yè)積極回應(yīng)，明確表示有意競購。
為何被這些被照明巨頭甩賣的資產(chǎn)，國內(nèi)企業(yè)樂此不疲地想做“接盤俠”?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面是中國照明產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和實(shí)力逐漸增強(qiáng)，另一方面，國內(nèi)巨大的產(chǎn)能遇上國外貿(mào)易壁壘造成競爭白熱化，且國內(nèi)企業(yè)品牌溢價(jià)低，多是賺取薄弱的加工利潤，收購歐司朗分拆資產(chǎn)有助于企業(yè)走出去尋找藍(lán)海，提升中國企業(yè)品牌和國際化。
國內(nèi)企業(yè)爭相搶購
今年，國際照明巨頭飛利浦和歐司朗都曝出了分拆出售相關(guān)資產(chǎn)消息。3月31日，由金沙江創(chuàng)業(yè)投資組建的中外資財(cái)團(tuán)并購基金，作價(jià)33億美元成功收購飛利浦旗下照明公司 Lumileds 80.1%股份，而Lumileds是全球領(lǐng)先的照明設(shè)備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動電子設(shè)備照明。
今年6月，全球第二大照明企業(yè)歐司朗分拆出售其渠道業(yè)務(wù)，在資本市場引發(fā)高度關(guān)注，業(yè)界盛傳國內(nèi)多家企業(yè)有意參與競購。7月22日，飛樂音響發(fā)布公告稱，擬向歐司朗發(fā)出非約束性函，期望收購德國歐司朗計(jì)劃分拆的渠道業(yè)務(wù)，并聘請香港匯豐銀行作為公司收購歐司朗照明業(yè)務(wù)項(xiàng)目的獨(dú)家國際財(cái)務(wù)顧問。
飛樂音響表示，歐司朗渠道業(yè)務(wù)與公司業(yè)務(wù)在全球市場拓展、大項(xiàng)目與渠道互補(bǔ)、供應(yīng)鏈整合等眾多方面存在高度協(xié)同性，這項(xiàng)收購符合公司及股東的戰(zhàn)略，將有利于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和拓展，實(shí)現(xiàn)公司“品牌戰(zhàn)略、國際戰(zhàn)略和資本戰(zhàn)略”三大戰(zhàn)略。
實(shí)際上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，成立于1984年的飛樂音響，今年以來不斷拓展海外市場，分別成立子公司及合作等方式，進(jìn)軍了包括法國市場、匈牙利市場和巴西市場，繼續(xù)并購歐司朗渠道業(yè)務(wù)是其加快國際化戰(zhàn)略背后的野心。
此外，8月27日，德豪潤達(dá)(002005，SZ)也披露公告稱，擬與國家級產(chǎn)業(yè)基金合作共同收購境外某照明企業(yè)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)涉及金額約在40億~60億元人民幣之間，已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性洽談階段。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，德豪潤達(dá)競購的境外照明企業(yè)資產(chǎn)可能為歐司朗分拆的通用照明等資產(chǎn)。不過，11月10日，公司表示，由于涉及跨境并購，從目前的進(jìn)展來看，德豪潤達(dá)估計(jì)達(dá)成最終協(xié)議還需要數(shù)月的時(shí)間，還在積極推動業(yè)務(wù)進(jìn)行。
國內(nèi)買家圖什么?
歐司朗分拆資產(chǎn)出售的消息，牽動著中國買家的心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，崛起的中國照明企業(yè)實(shí)力增強(qiáng)，而外資甩賣資產(chǎn)中附帶的國際化品牌和出海渠道正是國內(nèi)本土企業(yè)看中的。
歐司朗作為全球最具創(chuàng)新能力的照明公司之一，在國際光源市場上有舉足輕重的地位，但由于受到亞洲照明企業(yè)的價(jià)格沖擊，歐司朗希望逐漸剝離其利潤較低的通用照明業(yè)務(wù)，并專注于LED零組件和特殊照明業(yè)務(wù)。
“從整個(gè)照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，包括飛利浦和歐司朗等照明巨頭，此前憑借先進(jìn)成熟的技術(shù)牢牢占據(jù)了市場的主要份額，中國照明企業(yè)無法競爭?！睆V東省照明電器協(xié)會秘書長郭修對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。隨著近30年的發(fā)展，中國照明企業(yè)產(chǎn)業(yè)話語權(quán)增強(qiáng)，人才儲備增加，優(yōu)秀企業(yè)家不斷涌現(xiàn)，努力降本增效，憑借成本、規(guī)模和價(jià)格等優(yōu)勢逐漸趕超，海外照明巨頭開始逐漸堅(jiān)守有較高門檻的特種照明等領(lǐng)域。
而被歐司朗打算放棄的資產(chǎn)，中國買家為何擠破頭想買到手呢?
“中國企業(yè)爭相競購歐司朗的資產(chǎn)，更多的是看海外的銷售渠道以及相關(guān)的品牌優(yōu)勢，如果能為己所用，可以加快中國企業(yè)能走出國門的步伐?！睆V州阿拉丁電子商務(wù)有限公司董事副總經(jīng)理劉俊對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
浙江和惠照明科技有限公司常務(wù)副總經(jīng)理丁建華也表示，“中國照明企業(yè)收購世界級品牌歐司朗通用照明資產(chǎn)，有利于提升中國企業(yè)的品牌形象，且歐司朗通用照明的一些技術(shù)也還相對領(lǐng)先，有一定優(yōu)勢，類似于此前的吉利汽車收購?fù)赓Y品牌沃爾沃?！?/p>
以木林森為例，盡管以其規(guī)模而言，名列中國照明企業(yè)前十，不過在業(yè)界卻以“價(jià)格屠夫”聞名，這也意味著公司在走中低端路線。為了持續(xù)增長，急需并購歐司朗相關(guān)資產(chǎn)，提升其國際化品牌形象，覆蓋高端市場和實(shí)現(xiàn)國際化。
“對于地處亞洲的中國廠商來說，與其在歐洲市場花重金做推廣打基礎(chǔ)，不如直接收購國際化品牌響亮的歐司朗資產(chǎn)，這是一次千載難逢的機(jī)會?！倍〗ㄈA稱。
丁建華表示，由于中國照明企業(yè)重心都在中國，品牌形象跟不上，“實(shí)際上賺取的是一份非常薄弱的加工利潤，沒有任何品牌溢價(jià)，在國際市場上站不住腳，都堵在國內(nèi)低價(jià)競爭自相殘殺，有了好品牌之后，可以走出去尋找藍(lán)海?！辈贿^，對于接盤的企業(yè)來說，消化歐司朗相關(guān)資產(chǎn)也是不小的挑戰(zhàn)。
“售賣這塊資產(chǎn)并不是最好的，因?yàn)闅W司朗本來就是一個(gè)多元化的國際化企業(yè)，整合來說相當(dāng)難，國際化企業(yè)涉及各個(gè)層面，包括區(qū)域、產(chǎn)品技術(shù)和人員等系列問題，本身慣性很大，想要革新不是易事?！?/p>
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