淡季、春節(jié)接連來(lái)襲 LED芯片廠晶電短期壓力仍在

　　LED磊晶/晶片大廠晶元光電今年第三季因景氣修正、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)、LED跌價(jià)，造成產(chǎn)能利用率偏低、毛利轉(zhuǎn)負(fù)、虧損擴(kuò)大，單季營(yíng)運(yùn)創(chuàng)近11季低，累計(jì)前三季每股虧損0.33元(新臺(tái)幣，下同)。由于第四季已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，加上明年第一季又逢農(nóng)歷春節(jié)，預(yù)估短期內(nèi)營(yíng)運(yùn)壓力仍在。

　　晶電為L(zhǎng)ED磊晶/晶片大廠，產(chǎn)品應(yīng)用于面板背光源、照明、LED看板、汽車(chē)照明及其他利基型應(yīng)用市場(chǎng)。工廠分布于臺(tái)灣地區(qū)新竹、苗栗、臺(tái)南，以及大陸常州、深圳、廈門(mén)等地區(qū)。現(xiàn)今營(yíng)運(yùn)規(guī)模系經(jīng)歷多次整并，去年底又并入璨圓，并已于今年正式加入營(yíng)運(yùn)。

　　原本預(yù)期在璨圓并入后，今年?duì)I收可望維持成長(zhǎng)，但受到產(chǎn)業(yè)景氣修正及LED持續(xù)跌價(jià)等因素影響，晶電今年以來(lái)營(yíng)收走勢(shì)疲軟，累計(jì)前10個(gè)月?tīng)I(yíng)收已較去年同期衰退近1成。其中，第三季產(chǎn)能稼動(dòng)率偏低、毛利率轉(zhuǎn)負(fù)，加上提列庫(kù)存跌價(jià)損失及企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整費(fèi)用、本業(yè)虧損擴(kuò)大。

　　展望后市，隨著產(chǎn)業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，接下來(lái)又是農(nóng)歷春節(jié)，預(yù)期第四季到明年第一季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)空間有限，營(yíng)收可能下滑、虧損壓力仍大。中期來(lái)看，一般認(rèn)為，在景氣尚無(wú)顯著復(fù)蘇情況下，在今年底前陸續(xù)導(dǎo)入的新產(chǎn)能也可能使明年LED產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

　　公司希望透過(guò)提高產(chǎn)品附加價(jià)值、產(chǎn)品差異化及擴(kuò)大布局下游出海口等策略因應(yīng)產(chǎn)業(yè)變局，新產(chǎn)品包括高壓HV LED、紅外線IR、紫外線UV、車(chē)用LED、照明應(yīng)用等等。但在景氣修正、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響下，具體效益仍待時(shí)間醞釀。

　　晶電今年第三季營(yíng)收61.77億元、季減9%、年減19%，毛利轉(zhuǎn)負(fù)、毛損率達(dá)5.18%，營(yíng)業(yè)損失12.4億元、本業(yè)虧損擴(kuò)大，雖然業(yè)外收益貢獻(xiàn)(匯兌、金融評(píng)價(jià))5億元，稅后虧損仍達(dá)10.36億元、每股虧損0.96元，創(chuàng)下2013年以來(lái)近11季營(yíng)運(yùn)低點(diǎn)。

　　累計(jì)前三季營(yíng)收約195.93億元、年減11%，毛利率約5.55%、營(yíng)業(yè)損失15.46億元，業(yè)外收益超過(guò)22億元(匯兌收益及金融評(píng)價(jià)利益)，稅后虧損3.59億元、每股虧損0.33元。今年10月份營(yíng)收降到19.47億元、月減9.3%、年增1.5%，累計(jì)前10個(gè)月?tīng)I(yíng)收約215億元、年減9.9%。預(yù)估第四季壓力仍在。