A戀上B,B又戀上C,C的“前女友”是D,類似的“三角戀”或“多角戀”在LED行業(yè)并購中屢屢上演。隨著大佬們?cè)诓①徶飞显阶咴绞祜琇ED大咖們不再僅僅追求“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”,“多強(qiáng)聯(lián)合”更受熱捧,光是引入資本還不夠,還要把“供應(yīng)商”和“客戶”找來,最好是再加上“研發(fā)技術(shù)”。由此,LED行業(yè)中有著復(fù)雜關(guān)系的“多角戀”越來越多,以下就選取幾對(duì)典型,將它們間的關(guān)系簡(jiǎn)單梳理一番。
“多角戀”組合一:開發(fā)晶、普瑞、木林森
7月下旬深科技的兩紙公告讓大陸廠商開發(fā)晶與國(guó)際廠商普瑞有了更深的聯(lián)系。
深科技發(fā)布的相關(guān)公告顯示,其持股47.88%的聯(lián)營(yíng)公司開發(fā)晶的控股子公司普華瑞于7月20日晚間與FORTISADVISORSLLC(Bridgelux現(xiàn)有全體股東代表)簽署《兼并協(xié)議和計(jì)劃》,普華瑞以1.3億美元收購BridgeLux100%股權(quán)。
先來說說普華瑞,其為開發(fā)晶與重慶臨空在重慶共同投資設(shè)立的合資企業(yè),于2015年7月注冊(cè)成立,注冊(cè)資本80131.39萬元人民幣,其中開發(fā)晶以自籌資金方式出資64105.11萬元,持有80%股權(quán),重慶臨空出資16,026.28萬元,持有20%股權(quán)。
再來說說深科技,其成立于1985年,1994年在深交所掛牌上市(000021),是中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(CEC)的核心企業(yè)之一,而CEC是中央直接管理的國(guó)有獨(dú)資特大型集團(tuán)公司,是中國(guó)最大的國(guó)有IT企業(yè)。
最后來看看開發(fā)晶。開發(fā)晶為深科技與Epistar JV Holding (BVI) Co., Ltd.(為晶元光電股份有限公司的全資子公司)、億冠晶(福建)光電有限公司(為億光電子工業(yè)股份有限公司的全資子公司)、Country Lighting (BVI) Co., Ltd.在廈門共同投資設(shè)立的合資企業(yè),于2011年4月注冊(cè)成立,注冊(cè)資本1.2億美元,各股東分別持有44%、40%、9%、7%股權(quán)。也就是說,開發(fā)晶收購普瑞光電之后,臺(tái)廠晶電、億光也與普瑞有了聯(lián)系。
到此,開發(fā)晶、晶電、億光、普瑞之間的關(guān)系算是明朗了。
股權(quán)結(jié)構(gòu)圖(來源:深科技關(guān)于開發(fā)晶控股子公司全面收購 BridgeLux 股權(quán)的公告)
不過,9月10日晚間木林森發(fā)布公告稱擬以自有資金1.8億元投資參股開發(fā)晶,通過增資擴(kuò)股獲取開發(fā)晶10.91%的股權(quán)。此外,Largan Bright Holding Co.,Ltd 以等值于人民幣 2000萬元的美元對(duì)開發(fā)晶進(jìn)行增資。由此,木林森也將成為開發(fā)晶的第三大股東。
木林森、Largan Bright Holding Co.,Ltd增資后開發(fā)晶股權(quán)構(gòu)成情況
[NT:PAGE]“多角戀”組合二:金沙江創(chuàng)投、Lumileds 、勤上
金沙江創(chuàng)投收購Philips Lumileds曾經(jīng)可謂是震驚“業(yè)界”,如今這條船上又加入了勤上光電這位新成員。
今年3月底Philips方面正式宣布,由金沙江GO Scale Capital (金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹投資伙伴聯(lián)合組成的基金)牽頭,亞太資源開發(fā)投資有限公司和南昌工業(yè)控股集團(tuán)有限公司等中資、外資財(cái)團(tuán)的鼎力支持下的并購基金,將收購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds共80.1%的股份,飛利浦公司將保留剩余的19.9%的股份。據(jù)悉,此次交易還包括飛利浦公司轉(zhuǎn)移600余項(xiàng)有關(guān)LED生產(chǎn)與汽車照明的專利至Lumileds。
9月中旬,勤上光電發(fā)布公告稱,公司計(jì)劃對(duì)荷蘭皇家飛利浦公司分拆的飛利浦流明間接投資1億美元用于間接收購飛利浦流明6.15%股權(quán)。勤上光電與天津知信投資管理有限公司合資成立上海知信勤上資產(chǎn)管理中心(有限合伙),勤上光電出資 1 億美元作為 LP,承擔(dān)有限責(zé)任,天津知信投資管理有限公司作為普通合伙人管理基金。通過認(rèn)購金沙江-飛利浦基金 1 億美元收購標(biāo)的公司飛利浦 Lumileds 公司 6.15%股份。
另外,值得一提的是,金沙江創(chuàng)投本身還是江西晶能光電的大股東。
事情到這里本來差不多成定局了。可是,誰又能料到好好的“自由戀愛”卻受到了“丈母娘”的干涉。近日有消息稱,原計(jì)劃出售 80.1 %股權(quán)給投資基金公司 Go Scale Capital,現(xiàn)因監(jiān)管問題遭美國(guó)海外投資委員會(huì)(CFIUS)攔阻。外媒稱,CFIUS對(duì)于飛利浦與 Go Scale Capital 之間的交易,尚有某些未預(yù)期的隱憂存在,但并無對(duì)此提供進(jìn)一步說明。而飛利浦方面表示,公司管理階層將采取各種合理方式,持續(xù)與 CFIUS 進(jìn)行交涉以解除疑慮。但飛利浦也不諱言指出,目前無法確定該交易能否順利達(dá)成。
“多角戀”組合三:廣晟、國(guó)星、佛照
歐司朗和佛照不再愉快地玩耍了。
9月9日,佛山照明發(fā)布公告稱,公司第一大股東歐司朗控股有限公司的控股股東OSRAM GmbH當(dāng)日與廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司簽署了股份買賣協(xié)議,將歐司朗控股有限公司100%股份轉(zhuǎn)讓給后者。由此,佛山照明的第一大股東變更為電子信息集團(tuán)。
據(jù)了解,歐司朗持有佛山照明171,360,391股A股股份,持股占比為13.47%。歐司朗隸屬西門子集團(tuán), 是世界三大電光源制造商之一。2005年,佛山市國(guó)資委將其持有的佛山照明國(guó)有股中的13.47%轉(zhuǎn)讓給歐司朗與香港佑昌的合資控股公司,后香港佑昌退出,合資公司變?yōu)闅W司朗100%控股公司。
有趣的是,廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司是廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司的全資子公司,后者是廣東國(guó)資委監(jiān)管的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。而廣晟公司是另一主營(yíng)LED的照明企業(yè)佛山國(guó)星光電的實(shí)際控制人(廣晟公司及全資子公司電子集團(tuán)合計(jì)持有公司95,919,832股股份,占公司最新股本總額的20.16%)。
外界將這樣的組合解讀為“廣晟的資本+國(guó)星的研發(fā)+佛照的渠道”,而國(guó)星光電董事長(zhǎng)何勇在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)也大方承認(rèn)“基本正確”。