LED芯片格局初定 市場(chǎng)向龍頭靠攏

　　一直以來，作為技術(shù)和資金雙密度領(lǐng)域，LED芯片利潤水平處于產(chǎn)業(yè)鏈上較高水平。但近年來，大陸市場(chǎng)逐漸成為國內(nèi)外芯片企業(yè)爭奪的焦點(diǎn)，競(jìng)爭日益激烈。在此背景下，大多芯片企業(yè)依靠規(guī)模取勝，以低價(jià)格換取市場(chǎng)占有率，導(dǎo)致毛利率不斷下降。一些大企業(yè)甚至放言，接下來首要任務(wù)是提高市場(chǎng)占有率，為此不惜降價(jià)。

　　芯片企業(yè)的毛利率集中在20%-45%之間，企業(yè)之間的差距有不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。芯片市場(chǎng)淘汰賽才剛剛開始?；蛟S接下來的并購整合力度將進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　格局初定市場(chǎng)向龍頭靠攏

　　近年來，隨著國內(nèi)LED照明市場(chǎng)的快速起量，帶動(dòng)了上游外延芯片企業(yè)的銷售趨旺。在芯片銷售持續(xù)走旺的情況下，芯片企業(yè)規(guī)模在2014年有了較大增長，三安、德豪潤達(dá)、華燦、澳洋順昌等一線大廠“毫不猶豫”地進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

　　在市場(chǎng)和政府補(bǔ)貼的雙重刺激下，MOCVD設(shè)備采購出現(xiàn)高速增長，2014年全國MOCVD保有量達(dá)到1172臺(tái)，比2013年的機(jī)臺(tái)保有量提高了15.2%。2015年中國LED芯片行業(yè)仍然處于快速發(fā)展期，30%左右的外延芯片企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，新增MOCVD數(shù)量將超過250臺(tái)。

　　經(jīng)過兩年激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，國內(nèi)本土芯片廠商競(jìng)爭格局進(jìn)一步明顯。就企業(yè)規(guī)模來看，三安光電全年LED芯片收入超過30億元，屬于第一梯隊(duì);德豪潤達(dá)、華燦光電、同方股份三者芯片營收8億-10億元，屬于第二梯隊(duì);其余企業(yè)屬第三梯隊(duì)。

　　2014年，三安市場(chǎng)占有率維持在30%左右，德豪、華燦和同方市場(chǎng)占有率均達(dá)到7%-8%。這四家市場(chǎng)占有率總和已經(jīng)超過50%，且連年增加。目前芯片行業(yè)的市場(chǎng)集中度較大，少數(shù)幾家廠商供給該行業(yè)大部分產(chǎn)品，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和產(chǎn)量有一定的話語權(quán)。

　　同方股份副總裁王良海直言：“現(xiàn)在芯片行業(yè)慢慢的比較清晰了，2015、2016年的基本格局已經(jīng)確定。目前封裝企業(yè)所使用的芯片，基本上就是來自于那么幾家主流芯片廠。”

　　對(duì)LED外延芯片企業(yè)來說，資本是其賴以生存發(fā)展的根本。為了擴(kuò)大規(guī)模效益，芯片企業(yè)投資規(guī)模動(dòng)輒幾億元，或購買4英寸及以上價(jià)格更高的設(shè)備，或加大研發(fā)投入。

　　早期由于政府補(bǔ)貼，多地LED企業(yè)購置MOCVD設(shè)備，建設(shè)廠房，大面積上馬LED芯片項(xiàng)目，形成了一批行業(yè)龍頭。隨著政府補(bǔ)貼的逐步退出，新進(jìn)入者將很難負(fù)擔(dān)能夠與行業(yè)龍頭形成競(jìng)爭所需的設(shè)備支出。一些經(jīng)營狀況不佳的小型LED芯片企業(yè)，由于缺乏現(xiàn)金流難以進(jìn)行后續(xù)投資將被市場(chǎng)淘汰。

　　隨著國內(nèi)芯片產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，芯片市場(chǎng)競(jìng)爭加劇，進(jìn)一步壓縮了上游企業(yè)利潤。龍頭企業(yè)將憑借穩(wěn)定的客戶和較強(qiáng)的議價(jià)能力，進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)控制力，從而形成了穩(wěn)定的行業(yè)競(jìng)爭格局。

　　未來或只剩三五家

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年時(shí)國內(nèi)共有62家LED芯片企業(yè)，而如今在正常生產(chǎn)的只有20余家。然而，這僅僅只是開始。更可怕的是，多位行業(yè)人士預(yù)計(jì)，未來可能只會(huì)剩下三五家芯片企業(yè)。

　　日前，晶元光電總裁周銘俊表示，由于競(jìng)爭日益激烈，臺(tái)灣所有LED芯片制造商預(yù)計(jì)將合并成1-2家制造商，中國大陸也將如此，全球預(yù)計(jì)只有5-6家LED芯片制造商可以存活下去。

　　對(duì)此，杭州士蘭明芯科技有限公司總經(jīng)理江忠永表示認(rèn)同，他稱：“從市場(chǎng)需求來看，未來5年LED芯片廠能繼續(xù)存在的大概只有5家。將來具備成本控制能力、技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定以及具備規(guī)模生產(chǎn)能力的企業(yè)才能夠留下來。”

　　然而，在德豪潤達(dá)董事長王冬雷看來還遠(yuǎn)不止于此?！癓ED上游逃脫不了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律，全球最后可能就只剩下三五家LED外延芯片企業(yè)。如果中國制造的照明產(chǎn)品僅僅供應(yīng)中國市場(chǎng)，那么上游芯片企業(yè)有一家就夠了。”

　　事實(shí)上，從數(shù)量上看，目前國內(nèi)涉足LED芯片的上市公司已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5家，如果“三五家論”成立，將來的洗牌可能進(jìn)一步向資金更為雄厚的上市公司拓展。

　　抱團(tuán)尋求新機(jī)會(huì)

　　從去年開始，LED照明迎來了爆發(fā)式的需求增長，上游芯片廠看似也迎來行業(yè)春天，但實(shí)際上業(yè)績普遍不理想，增量不增利的困局并未得到明顯改善。

　　二三線芯片廠出路在哪里?早期三安光電、德豪潤達(dá)兩家依靠政府補(bǔ)貼，投入巨資采購MOCVD機(jī)臺(tái)的企業(yè)，通過不斷的產(chǎn)能輸出和價(jià)格競(jìng)爭，進(jìn)一步擠壓市場(chǎng)生存和盈利空間。而二三線芯片廠目前在價(jià)格戰(zhàn)中的優(yōu)勢(shì)明顯不如上述兩家企業(yè)，但依然有其生存的市場(chǎng)空間。

　　然而，市場(chǎng)空間似乎正在慢慢變小。混戰(zhàn)年代，孤立的游擊隊(duì)不可能生存。從目前市場(chǎng)競(jìng)爭格局來看，要么被并購整合，要么實(shí)現(xiàn)從市場(chǎng)合作到技術(shù)的通力合作。

　　被上市公司整合，可謂“樹大好乘涼”，中小LED芯片企業(yè)能依靠母公司，可以更有效地利用其資本、人力資源，同時(shí)降低LED下游企業(yè)的議價(jià)空間，并用市場(chǎng)手段淘汰一批沒有競(jìng)爭力的中小型企業(yè)。然而，未被并購的中小企業(yè)，可以抱團(tuán)抵抗一線芯片廠商的競(jìng)爭壓力。企業(yè)通過某種方式形成一個(gè)虛擬共同體(策略聯(lián)盟)，比如臺(tái)灣的泛晶電聯(lián)盟，通過從產(chǎn)品合作進(jìn)一步提升至合資、參股等方式，各自依照品牌策略與市場(chǎng)區(qū)隔開發(fā)客戶，攜手爭奪LED照明市場(chǎng)大餅。

　　未來，規(guī)模放量仍在很長一段時(shí)間內(nèi)主導(dǎo)市場(chǎng)。除了投資推動(dòng)和尋求合作，芯片廠的技術(shù)提升也會(huì)成為增強(qiáng)企業(yè)生存力和競(jìng)爭力、縮減成本并提高利潤的重要砝碼。