隨著LED產(chǎn)業(yè)快速成長壯大，其由最初的粗放競爭逐漸轉(zhuǎn)向以資本、技術(shù)為代表的綜合實力的競爭，產(chǎn)業(yè)集中度越來越高。今年上半年LED市場提前啟動的整合并購潮便是最好的印證。
同時，終端市場的不景氣及激烈的競爭更加速了行業(yè)分化和優(yōu)勝劣汰，大企業(yè)逐漸開始主導(dǎo)市場，而更多中小企業(yè)將面臨出局危機(jī)。
兩極分化逐漸明顯
近期以來，30家LED產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)的2015年上半年業(yè)績預(yù)告陸續(xù)出爐，與去年同期相比，14家公司業(yè)績增長，15家業(yè)績下滑，1家公司處于持平狀態(tài)。其中，絕大部分公司實現(xiàn)贏利，但增長勢頭不夠強(qiáng)勁，只有珈偉股份、海洋王、海倫哲及茂碩電源等四家公司上半年業(yè)績預(yù)出現(xiàn)了不同程度虧損。
芯片領(lǐng)域，由于市場競爭激烈，產(chǎn)能微有過剩，整體增速較去年有所下滑。德豪潤達(dá)、華燦光電、乾照光電2015年上半年業(yè)績分別預(yù)降50.00%-100%、66.02%-77.35%和25%-50%，德豪潤達(dá)表示，雖然公司預(yù)計第二季度銷售比去年同期有所增長，但是由于市場競爭激烈，銷售毛利和整體利潤均低于去年同期。
封裝領(lǐng)域，由于主營業(yè)務(wù)方面持續(xù)保持穩(wěn)定增長，或收購的控股子公司納入合并會計報表范圍，鴻利光電、瑞豐光電、國星光電及長方照明上半年業(yè)績都實現(xiàn)了預(yù)增。其中，鴻利光電以2015年上半年業(yè)績比去年同期預(yù)增60%～80%領(lǐng)跑。
同時，木林森與聚飛光電出現(xiàn)10%以內(nèi)的小幅下滑。木林森表示，主要因為公司2015年二季度對部分LED照明產(chǎn)品進(jìn)行升級換代，對淘汰的產(chǎn)品進(jìn)行降價清倉處理，并對未處理完的庫存計提跌價準(zhǔn)備。聚飛光電表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，行業(yè)景氣度下降等不利因素影響，報告期內(nèi)，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了一定幅度下滑。
下游應(yīng)用領(lǐng)域，一方面，由于照明市場LED滲透率加大，價格降幅有所收窄，商照、家居市場表現(xiàn)突出。另一方面，隨著小間距技術(shù)成熟和價格進(jìn)入市場接受范圍，顯示屏市場增勢喜人。整體而言，應(yīng)用領(lǐng)域的兩級分化持續(xù)加劇。
LED照明方面，首先，雪萊特以上半年度業(yè)績同比增長70%-110%居于榜首;其次，以穩(wěn)發(fā)展和海外市場著稱的陽光照明，其業(yè)績同比預(yù)增30%;然后，老牌照明企業(yè)佛山照明和路燈之王勤上光電中報業(yè)績大幅減少，分別同比預(yù)降40%-60%和51.85%-71.85%;最后，珈偉股份與海洋王仍在虧損的泥沼里掙扎。
顯示屏方面，兩極分化表現(xiàn)得更加淋漓盡致。堅持內(nèi)生式與外延式發(fā)展并重的發(fā)展戰(zhàn)略的聯(lián)建光電、洲明科技等公司預(yù)計上半年業(yè)績同比增長均實現(xiàn)翻番，聯(lián)建光電更是預(yù)增190.13%-219.14%。而由于毛利率下降和市場運營成本增加，艾比森與奧拓電子今年中報業(yè)績大幅縮水，奧拓電子2015年上半年度業(yè)績同比預(yù)計下降70%-100%。
大廠再掀并購整合潮
縱觀LED上市公司的半年報，不難發(fā)現(xiàn)并購整合已成為助推上市公司業(yè)績增長的一大利器。而LED應(yīng)用市場價格不斷刷新底線，競爭不斷加大，使得照明及封裝廠加快并購整合的步伐。
據(jù)記者統(tǒng)計，從今年年初至今，LED產(chǎn)業(yè)共發(fā)生了近30起并購整合案例，主要分為橫向并購提高核心競爭力、互補(bǔ)性并購優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、跨界并購尋找新的利潤增長點、跨國并購以更好走出國門等四類，其比例為6：13：4：5。
其中，上半年發(fā)生的并購案例以互補(bǔ)型并購為主，橫向并購活躍，跨國并購不斷涌現(xiàn)，當(dāng)中最具轟動效果的當(dāng)屬金沙江33億美元收購Lumileds 80.1%的股份。而跨界并購尋找新的利潤增長點屈指可數(shù)，僅有奧拓電子擬3億收購千百輝、雷曼光電擬2.3億收購LED照明燈具公司、聚飛光電收購電信運營公司51%的股權(quán)，以及鴻利光電參股迪納科技。
目前LED行業(yè)的品牌整合多為一線大品牌的上市公司發(fā)起，向有特色的二線品牌拋出橄欖枝，主動出擊進(jìn)行品牌優(yōu)勢整合，達(dá)到延伸業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局的目的。如艾比森收購?fù)固┛?0%股權(quán)，是為了在舞臺租賃和創(chuàng)意顯示屏方面獲取更大的話語權(quán)，完善公司產(chǎn)品線更好地滿足客戶需求，進(jìn)一步提升品牌效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力和抗風(fēng)險能力;洲明擬2.15億收購雷迪奧40%股權(quán)，增強(qiáng)細(xì)分市場競爭能力;飛樂音響擬收購歐司朗渠道業(yè)務(wù)，有利于產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)大市場份額，參與全球競爭……
從上述LED并購整合案例不難看出，LED行業(yè)“大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面將進(jìn)一步加強(qiáng)，二三線品牌逐步向一線品牌靠攏，小品牌或被淘汰或被吞并。
同時，隨著LED照明及顯示屏領(lǐng)域的利潤不斷降低，國內(nèi)外龍頭企業(yè)紛紛調(diào)整市場策略，積極布局智能照明、汽車照明、植物照明等高毛利細(xì)分市場。2015年下半年，市場集中度將進(jìn)一步提高，各領(lǐng)域龍頭企業(yè)也將加快并購步伐，強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)渠道，以搶占更多的市場份額。
[NT:PAGE] 中小企業(yè)開啟淘汰模式
2015年是LED照明行業(yè)加速洗牌的關(guān)鍵之年，未來三至五年內(nèi)將有一大批企業(yè)將被迫整合或者直接被淘汰。
縱觀中國LED市場，勞動力成本提高使得人口紅利消耗殆盡，原材料成本日益俱增使得經(jīng)營利潤吃緊，企業(yè)之間的競爭日趨激烈。這迫使企業(yè)不僅要提升內(nèi)生力，還要深化產(chǎn)業(yè)鏈，以強(qiáng)大技術(shù)實力和創(chuàng)新能力，避免陷入紅海競爭。與往年不同，今年中小企業(yè)在“紅海”競爭中提前啟動了淘汰模式。
7月初就有媒體曝出“東莞鑫佑光電科技公司老板跑路，欠款上千萬”;網(wǎng)傳韓國普光集團(tuán)旗下的普光電子技術(shù)(蘇州)有限公司高管集體跑路，拖欠員工工資及供應(yīng)商、銀行巨款等消息。
“倒閉破產(chǎn)將常態(tài)化。除了壟斷行業(yè)，所有的行業(yè)都逃不過暴利、微利、合理利潤的過程，倒閉或破產(chǎn)就是這個過程的結(jié)果之一?！鄙钲谑序懯フ彰骺萍加邢薰究偨?jīng)理許文松認(rèn)為，LED照明企業(yè)最終能留下來的必是具備品牌、規(guī)模、價格、渠道、服務(wù)和差異化優(yōu)勢的企業(yè)。
羅姆尼光電系統(tǒng)技術(shù)有限公司總經(jīng)理彭銀水直言，缺失真正創(chuàng)新的企業(yè)都是未來的“跑路者”。國內(nèi)房地產(chǎn)市場短期不會好轉(zhuǎn)，國外對中國的LED反傾銷戰(zhàn)役很快就會打響，如果企業(yè)沒有真正的創(chuàng)新和核心價值，而繼續(xù)價格戰(zhàn)和抄襲模仿，都將是死路一條。
隨著LED照明企業(yè)不斷兩極分化，“十億級”企業(yè)數(shù)量不斷增加，而中小照明企業(yè)的生存壓力也在擴(kuò)大。對于中小企業(yè)來說，如何在群雄割據(jù)的夾縫中求生?“大者恒大”是一種趨勢，中小企業(yè)應(yīng)該充分挖掘自身優(yōu)勢，務(wù)實經(jīng)營，看準(zhǔn)產(chǎn)品定位，做到“精者恒精”。
2015年，中小企業(yè)在結(jié)合自身優(yōu)勢的前提下，從四方面進(jìn)行突破、盈利，一是思維上的突破。LED不能總是停留在替換的層面，企業(yè)要從大處著眼，在超越上做文章，在“泛LED照明”上加強(qiáng)創(chuàng)新與研發(fā)。二是將LED做得更專業(yè)。要求企業(yè)會做減法，在自己所擅長的領(lǐng)域做精、做專、做深，也許就會找到適合自己生存的空間。三是提高LED的性價比，并為消費者提供濃縮、化繁為簡的產(chǎn)品。四是LED要具有智慧的高度，智慧照明是未來的流行趨勢，但智慧并不等同于復(fù)雜，極簡主義、易于操作才是廣泛應(yīng)用的根基。
此外，LED企業(yè)應(yīng)適應(yīng)市場化發(fā)展，中小企業(yè)要從細(xì)分領(lǐng)域下手，找到自己的優(yōu)勢，在競爭中求生存。并且提高基礎(chǔ)替代型產(chǎn)品的附加值，在生存基礎(chǔ)上求創(chuàng)新，通過差異化來謀求立身之本。
目前，國內(nèi)尚未出現(xiàn)市場份額占整個LED市場5%的企業(yè)。在未來的市場競爭中，LED產(chǎn)業(yè)仍需要進(jìn)一步淘汰小型生產(chǎn)企業(yè)來提高集中度，可能較長時間呈現(xiàn)汰弱留強(qiáng)的局面。
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