士蘭微公司擬與控股股東的控股子公司士蘭創(chuàng)投共同出資入股安路科技，雙方分別出資1,000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)安路科技新增注冊(cè)資本，各獲得安路科技6%的股權(quán)。安路科技成立于2011年，公司專(zhuān)注于高集成度、高性?xún)r(jià)比的可編程邏輯器件(FPGA)產(chǎn)品和可編程邏輯器件IP核。公司的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員經(jīng)驗(yàn)豐富，多數(shù)在世界領(lǐng)先的FPGA或EDA公司從事10年以上的高級(jí)技術(shù)研發(fā)和管理工作。安路科技已量產(chǎn)AL3系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的FPGA產(chǎn)品，2014年?duì)I業(yè)收入352萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-670萬(wàn)元。
據(jù)了解，F(xiàn)PGA是應(yīng)用廣泛的高端芯片，未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊?？删幊踢壿嬈骷﨔PGA是一類(lèi)重要的集成電路芯片，廣泛應(yīng)用于通信、信息安全、工業(yè)、汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，2014年全球市場(chǎng)規(guī)模約50億美元。FPGA芯片市場(chǎng)高度壟斷，美國(guó)Xilinx和Altera公司的全球市場(chǎng)占據(jù)率約90%。大陸FPGA的市場(chǎng)規(guī)模約16億美元，幾乎全部依賴(lài)進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化需求迫切。FPGA有望成為物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的核心處理器芯片，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。入股安路科技，快速切入高端芯片市場(chǎng)。士蘭微是國(guó)內(nèi)最大的集成電路IDM廠商，在功率器件、模擬電路、傳感器等領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。公司投資安路科技，快速切入先進(jìn)的邏輯芯片領(lǐng)域，有助于豐富公司的產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。安路科技已經(jīng)量產(chǎn)AL3系列FPGA產(chǎn)品，雖然去年虧損670萬(wàn)元，但營(yíng)收已達(dá)352萬(wàn)元，有望快速實(shí)現(xiàn)盈利，公司投資風(fēng)險(xiǎn)較小。盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.17/0.21/0.25元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為48/39/33倍?？紤]到公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值和行業(yè)地位，維持“增持”評(píng)級(jí)。
證券公司提示風(fēng)險(xiǎn)：MEMS和IGBT產(chǎn)品市場(chǎng)推廣風(fēng)險(xiǎn);LED市場(chǎng)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)。
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