2015-06-11 來(lái)源：新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略智庫(kù) 作者： 責(zé)任編輯：陳關(guān)升 行業(yè)：其它摘要：上市公司2015年一季度報(bào)告陸續(xù)放榜，誰(shuí)家增收又增利?誰(shuí)家增收不增利?誰(shuí)家增利不增收?誰(shuí)家既不增收也不增利?還有，哪一家上市企業(yè)“最敗家”? 上市公司2015年一季度報(bào)告陸續(xù)放榜，誰(shuí)家增收又增利?誰(shuí)家增收不增利?誰(shuí)家增利不增收?誰(shuí)家既不增收也不增利?還有，哪一家上市企業(yè)“最敗家”?
超六成企業(yè)增收又增利
在筆者統(tǒng)計(jì)的49家LED上市企業(yè)(中國(guó)內(nèi)地企業(yè))里：30家企業(yè)增收又增利，6家企業(yè)增收不增利，3家企業(yè)增利不增收，10家企業(yè)既不增收也不增利。其中，8家企業(yè)虧損。
增收又增利的企業(yè)為：三安光電、澳洋順昌、木林森、聯(lián)創(chuàng)光電、國(guó)星光電、鴻利光電、瑞豐光電、福日電子、利亞德、艾比森、聯(lián)建光電、洲明科技、陽(yáng)光照明、佛山照明、飛樂(lè)音響、勤上光電、雪萊特、大族激光、晶盛機(jī)電、天通股份、水晶光電、東晶電子、南大光電、京東方、東山精密、華天科技、方大集團(tuán)、實(shí)益達(dá)、新海宜、金萊特。
增收不增利的企業(yè)為：德豪潤(rùn)達(dá)、華燦光電、萬(wàn)潤(rùn)科技、珈偉股份、遠(yuǎn)方光電、海倫哲。
增利不增收的企業(yè)為：聚飛光電、雷曼光電、廈門(mén)信達(dá)。
既不增收也不增利的企業(yè)為：乾照光電、長(zhǎng)方照明、奧拓電子、海洋王、茂碩電源、天龍光電、露笑科技、科恒股份、兆馳股份、廣東甘化。
虧損的企業(yè)為：德豪潤(rùn)達(dá)、華燦光電、茂碩電源、東晶電子、科恒股份、實(shí)益達(dá)、海倫哲、廣東甘化。
可見(jiàn)，一半以上的LED上市企業(yè)2015年第一季度表現(xiàn)良好，但也有業(yè)績(jī)下滑乃至嚴(yán)重虧損的企業(yè)。
臺(tái)廠一線表現(xiàn)佳
臺(tái)灣LED產(chǎn)業(yè)是一個(gè)相對(duì)成熟、較完善的產(chǎn)業(yè)鏈，筆者統(tǒng)計(jì)了晶元光電、隆達(dá)、億光、東貝、艾笛森、新世紀(jì)、光寶科技2015年一季度的業(yè)績(jī)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：臺(tái)灣LED上市企業(yè)2015年一季度大體上表現(xiàn)良好，營(yíng)收業(yè)績(jī)基本增收，但靠主營(yíng)業(yè)務(wù)增利的實(shí)力不太理想。
數(shù)據(jù)顯示，得益于電視LED背光需求回溫以及LED照明市場(chǎng)滲透率的快速提升，臺(tái)灣主要LED企業(yè)3月?tīng)I(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)了環(huán)比上漲，多數(shù)企業(yè)的環(huán)比增長(zhǎng)速度超過(guò)了10%，LED封裝企業(yè)東貝更是環(huán)比增長(zhǎng)了近40%。在大者恒大的效應(yīng)下，一線大廠照明的訂單從3月已陸續(xù)回籠，產(chǎn)能利用率也快速提升中，因此營(yíng)收率先回溫，二線廠則是還沒(méi)有見(jiàn)到。
至于價(jià)格，有專家認(rèn)為今年還是會(huì)下跌，但由于先前在去年第四季時(shí)價(jià)格跌幅過(guò)大，因此今年即使下跌，也是呈現(xiàn)緩跌，跌幅較為收斂。其中歐美地區(qū)價(jià)格呈現(xiàn)較大幅度變動(dòng)，亞洲地區(qū)價(jià)格則相對(duì)穩(wěn)定。得益于LED價(jià)格的走低及滲透率的提高，LED照明市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！?/p>
注：營(yíng)收為營(yíng)業(yè)總收入，凈利潤(rùn)為歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)，紅色標(biāo)識(shí)為虧損，黃色標(biāo)識(shí)為下降。
[NT:PAGE]三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)、澳洋順昌、華燦光電、乾照光電五大LED芯片大佬里，只有三安光電和澳洋順昌增收又增利，德豪潤(rùn)達(dá)和華燦光電增收不增利，乾照光電既不增收也不增利。其中，德豪潤(rùn)達(dá)和華燦光電嚴(yán)重虧損上千萬(wàn)，光2015年一季度，德豪潤(rùn)達(dá)虧損就達(dá)九千萬(wàn)以上。
木林森、聯(lián)創(chuàng)光電、國(guó)星光電、鴻利光電、聚飛光電、瑞豐光電、長(zhǎng)方照明、萬(wàn)潤(rùn)科技八大封裝巨頭里，木林森、聯(lián)創(chuàng)光電、國(guó)星光電、鴻利光電、瑞豐光電實(shí)現(xiàn)增收又增利，萬(wàn)潤(rùn)科技增收不增利，聚飛光電增利不增收，長(zhǎng)方照明既不增收也不增利。但幸運(yùn)的是，2015年一季度沒(méi)有一家LED封裝上市企業(yè)虧損。
福日電子(顯示屏企業(yè)邁銳光電為子公司)、利亞德、艾比森、聯(lián)建光電、奧拓電子、洲明科技、雷曼光電等LED顯示屏企業(yè)里，除了雷曼光電增利不增收、奧拓電子既不增收也不增利外，其他幾家企業(yè)均增收又增利。
陽(yáng)光照明、佛山照明、飛樂(lè)音響、勤上光電、珈偉股份、雪萊特、海洋王七大照明企業(yè)里，除珈偉股份增收不增利、海洋王既不增收也不增利外，其他企業(yè)均增收又增利。(注：截至6月1日，雷士照明尚未發(fā)布2015年一季度報(bào)告)
現(xiàn)狀：業(yè)績(jī)下滑和虧損怪“淡季”
盈利的企業(yè)筆者不再贅言，業(yè)績(jī)下滑和虧損的企業(yè)卻萬(wàn)般滋味在心頭，不得不作出解釋。
對(duì)于該業(yè)績(jī)，德豪潤(rùn)達(dá)解釋道：1、由于LED行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，LED芯片、照明產(chǎn)品價(jià)格比上年同期有所下降;2、公司LED芯片及照明產(chǎn)品的產(chǎn)能于2015年一季度已經(jīng)充分釋放，但一季度為產(chǎn)銷(xiāo)淡季，產(chǎn)能利用率較低，造成固定費(fèi)用未能攤薄，產(chǎn)品制造成本高于上年同期水平;3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。當(dāng)然，這僅僅是表面的原因，最根本的原因在于其LED芯片銷(xiāo)售情況不佳。雖然收購(gòu)雷士照明后，的確在一定程度上疏通了芯片的銷(xiāo)售通路，但實(shí)際上問(wèn)題沒(méi)有得到根本性的解決。
而華燦光電給出的理由是：在春節(jié)假期因素的影響下，LED行業(yè)一季度均呈現(xiàn)季節(jié)性產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模顯著減少，在報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率同比大幅上升，包括研發(fā)、薪資在內(nèi)的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增加幅度較大。
乾照光電則表示營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)均較去年同期下降，主要原因是藍(lán)綠項(xiàng)目在調(diào)機(jī)試生產(chǎn)階段，固定費(fèi)用沖減公司利潤(rùn)所致。
趨勢(shì)：產(chǎn)能將釋放 價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈
有數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)芯片廠商產(chǎn)值達(dá)到100億元，同比增速在45%左右，成長(zhǎng)迅速，其市場(chǎng)占有率業(yè)已提高至83%，2015年中國(guó)LED芯片產(chǎn)值規(guī)模將有望達(dá)到161億元左右，國(guó)內(nèi)本土芯片廠商市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提高。不過(guò)要注意的，由于新增產(chǎn)能的釋放、行業(yè)MOCVD開(kāi)機(jī)率和產(chǎn)能利用率的提高，以及芯片整體生產(chǎn)成本下降，2015年單位面積芯片價(jià)格將下降。
由于產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)了外延芯片領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)，藍(lán)寶石作為外延片最主要的材料，需求也隨之旺盛。MO源作為L(zhǎng)ED外延片生長(zhǎng)的主要材料之一，需求量將仍保持較高的增長(zhǎng)速度，但在MO源供應(yīng)總量增加和MO源需求總量有“天花板”效應(yīng)的共同作用下，MO源產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤其是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依然會(huì)十分激烈。目前，MO源仍處于供過(guò)于求的狀態(tài)，產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，主要產(chǎn)品三甲基鎵的毛利率已處于較低水平。由于稀土原材料價(jià)格下滑，直接導(dǎo)致了部分企業(yè)去年至今年一季度稀土發(fā)光材料營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)下滑。不過(guò)，隨著稀土實(shí)施資源稅改革等利好政策的出臺(tái)，稀土市場(chǎng)有望在今年下半年迎來(lái)復(fù)蘇契機(jī)。
現(xiàn)狀：封裝格局發(fā)生變化
LED封裝巨頭大部分都是體量很大的企業(yè)，如跨入“10億俱樂(lè)部”的木林森、聯(lián)創(chuàng)光電、國(guó)星光電、鴻利光電，還差一點(diǎn)就跨入“10億俱樂(lè)部”的聚飛光電、長(zhǎng)方照明和瑞豐光電，堪稱封裝界的“潛力股”。
自從木林森成功上市后，老牌“封裝龍頭”國(guó)星光電就碰上了強(qiáng)勁的對(duì)手，先不論其他方面，光是營(yíng)收上，新興“封裝龍頭”木林森就把國(guó)星光電甩到后頭。萬(wàn)潤(rùn)科技成績(jī)一般，生產(chǎn)基地于第一季度順利搬遷，但搬遷過(guò)程中，生產(chǎn)人員有一定的流失，造成產(chǎn)能釋放速度受限，加之搬遷期間產(chǎn)生的費(fèi)用，對(duì)上半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。長(zhǎng)方照明專注于照明用白光LED的封裝，其2014年成績(jī)不錯(cuò)，不過(guò)到了2015年一季度就讓人傻眼了，營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙下滑。反觀聚飛光電增利不增收，作為小尺寸背光源王者，其產(chǎn)品利潤(rùn)空間較高，引得近兩年封裝大佬們都對(duì)小尺寸背光源市場(chǎng)蠢蠢欲動(dòng)。加之，中、大尺寸背光業(yè)務(wù)發(fā)展良好，已成為聚飛光電新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
趨勢(shì)：成本下降 毛利率或?qū)⑾陆?/strong>
有數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)LED行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)3445億元，同比增長(zhǎng)31%。其中，LED上游外延芯片、中游封裝、下游應(yīng)用產(chǎn)值同比分別增長(zhǎng)43%、20%、32%。受益下游照明行業(yè)高速增長(zhǎng)，2014年LED封裝行業(yè)呈現(xiàn)較為快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2014年中國(guó)LED封裝行業(yè)規(guī)模達(dá)到568億元，全年LED封裝出貨量增速超過(guò)70%，受價(jià)格快速下降影響封裝產(chǎn)值增長(zhǎng)較少，2014年LED封裝均價(jià)同比降幅仍高達(dá)30%。
由于技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速，生產(chǎn)效率不斷提高，上游的芯片和支架等原材料成本不斷下降，導(dǎo)致生產(chǎn)成本逐年降低，產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，這是半導(dǎo)體元器件行業(yè)的普遍規(guī)律。在原材料價(jià)格降低、規(guī)模效應(yīng)作用下，封裝企業(yè)產(chǎn)品的單位固定成本降低，雖然能在一定程度上保持相對(duì)穩(wěn)定的毛利率水平，但LED封裝領(lǐng)域吸引各類社會(huì)資本進(jìn)入，LED封裝企業(yè)數(shù)量逐年增加，且隨著LED行業(yè)上市公司募投項(xiàng)目的投產(chǎn)，產(chǎn)能不斷釋放，提升性能，降低成本。下游應(yīng)用產(chǎn)品市場(chǎng)需求釋放低于產(chǎn)能的擴(kuò)張，加劇了國(guó)內(nèi)封裝行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而引發(fā)LED產(chǎn)品新一輪價(jià)格下降、規(guī)模擴(kuò)大的循環(huán)，封裝產(chǎn)品毛利率可能將下降。
現(xiàn)狀：小間距出彩 集中開(kāi)拓海外市場(chǎng)
總體來(lái)看，LED顯示屏上市企業(yè)表現(xiàn)都不錯(cuò)，毛利率比較高。不過(guò)顯示屏企業(yè)基本以工程項(xiàng)目為主，近兩年受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融政策及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響，以及客戶主要以政府部門(mén)、大型企業(yè)為主，支付款項(xiàng)的審批流程較為復(fù)雜，導(dǎo)致收款周期相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所影響。
目前大部分LED顯示屏上市企業(yè)都在研發(fā)生產(chǎn)小間距產(chǎn)品，海外市場(chǎng)份額特別突出。隨著近兩年成本下降，小間距LED應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，加速代替LCD拼接墻和DLP投影，進(jìn)入指揮、調(diào)度、會(huì)議、商業(yè)廣告、高端民用等市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)有十幾家企業(yè)(包括原DLP/LCD拼墻企業(yè))進(jìn)入該細(xì)分市場(chǎng)，加上三星等國(guó)際巨頭參與競(jìng)爭(zhēng)將加速市場(chǎng)爆發(fā)。但這也導(dǎo)致利亞德等企業(yè)小間距產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率略有下降，但由于市場(chǎng)整體規(guī)模擴(kuò)大較快，因此小間距銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)總額也將大幅提高。
[NT:PAGE]趨勢(shì)：文化傳媒、體育、高端租賃
隨著LED顯示屏行業(yè)集中度上升，在部分中小LED顯示屏企業(yè)由于受困于資金、技術(shù)、品牌、市場(chǎng)等方面的原因逐漸被市場(chǎng)淘汰的同時(shí)，LED顯示屏大企業(yè)普遍持續(xù)高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額越來(lái)越向具有優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)集中，LED顯示屏上市企業(yè)平均增長(zhǎng)速度快于整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)速度。LED顯示屏上市企業(yè)紛紛往細(xì)分市場(chǎng)方向發(fā)展，如小間距、租賃、創(chuàng)意屏、體育屏乃至文化傳媒等。
除了上文提到的小間距外，文化傳媒是LED顯示屏大企業(yè)比較關(guān)注的方向之一。利亞德和聯(lián)建光電通過(guò)收購(gòu)或建立公司發(fā)展文化傳媒業(yè)務(wù)。其中，聯(lián)建光電是LED顯示屏企業(yè)目前為止專研文化傳媒業(yè)務(wù)最深的一家企業(yè)。2012年，成立聯(lián)動(dòng)文化，進(jìn)軍LED戶外廣告;2013年，并購(gòu)分時(shí)傳媒，深入布局戶外廣告行業(yè);2014年，并購(gòu)易事達(dá)和友拓公關(guān)，實(shí)現(xiàn)廣告鏈從媒體向上游公關(guān)服務(wù)跨越。
體育傳媒，是另一個(gè)LED顯示屏大企業(yè)比較關(guān)注的方向。雷曼光電、奧拓電子、洲明科技等企業(yè)對(duì)LED體育屏市場(chǎng)虎視眈眈。其中，雷曼光電在該領(lǐng)域做得最為出色，早在2011年，雷曼光電就開(kāi)始布局體育產(chǎn)業(yè)。目前已形成以LED為主業(yè)，向體育傳媒領(lǐng)域延伸的發(fā)展格局。借助國(guó)家關(guān)于足球發(fā)展的利好政策，在足球產(chǎn)業(yè)鏈布局，創(chuàng)造良好的體育商業(yè)模式，并行發(fā)展LED和足球業(yè)務(wù)。
此外，部分不以文化傳媒、體育傳媒為目標(biāo)的LED顯示屏上市企業(yè)以高端租賃為目標(biāo)市場(chǎng)，如艾比森推出顯示屏酒店租賃商業(yè)模式。
現(xiàn)狀：上市企業(yè)愛(ài)跨界
2015年一季度增收不增利，珈偉股份表示在LED主業(yè)領(lǐng)域全面投入，細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域和產(chǎn)品線持續(xù)延伸，及新業(yè)務(wù)的開(kāi)展造成費(fèi)用大幅上升，致使凈利潤(rùn)較去年同期下降。
筆者發(fā)現(xiàn)，LED上市企業(yè)往往不那么“安分”，喜歡跨界。不管是LED下游應(yīng)用企業(yè)，還是上中游企業(yè)，跨界已成趨勢(shì)。其中，LED顯示屏企業(yè)十分突出，通過(guò)LED顯示屏這個(gè)媒介涉足文化傳媒、廣告、體育產(chǎn)業(yè)，如聯(lián)建光電、雷曼光電，也有部分企業(yè)完全跨界涉足金融電子，如奧拓電子。在LED照明領(lǐng)域也有類似的企業(yè)：嘗試金融的有珈偉股份和勤上光電，嘗試供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的有福日電子。
另外，電商也成為L(zhǎng)ED照明企業(yè)的“心頭好”。有數(shù)據(jù)顯示，2014年LED產(chǎn)品電商發(fā)展迅猛，2014年前8個(gè)月淘寶LED照明成交額達(dá)到32億元，其中LED光源約2.3億元，同比增長(zhǎng)126%。預(yù)計(jì)2015年LED照明產(chǎn)品在電商渠道的銷(xiāo)售額仍將保持快速增長(zhǎng)。陽(yáng)光照明、雷士照明等上市企業(yè)都在積極利用互聯(lián)網(wǎng)渠道開(kāi)拓市場(chǎng)。
趨勢(shì)：LED照明探索新方向
CSA Research數(shù)據(jù)顯示，2014 年全球照明產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)LED照明領(lǐng)跑的新時(shí)代，我國(guó)通用照明產(chǎn)值約1171億元，增長(zhǎng)率約68%，占應(yīng)用市場(chǎng)的比重也由2013年的34%，增加到2014年的41%。LED 照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額(LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售數(shù)量/照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)總銷(xiāo)售數(shù)量)達(dá)到16.4%，比2013年的8.9%上升約7%，其中商業(yè)照明井噴式增長(zhǎng)，公共照明增長(zhǎng)迅速，家居照明開(kāi)始啟動(dòng)。瑞銀預(yù)測(cè)，2015年全球照明市場(chǎng)總體增速38%，其中住宅LED照明市場(chǎng)需求增長(zhǎng)62%。2015年LED照明的滲透率將達(dá)到50%，2020年達(dá)到80%，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到千億美元。
目前LED照明行業(yè)呈現(xiàn)四方面趨勢(shì)發(fā)展：一、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)促使成本進(jìn)一步下降，LED照明產(chǎn)品相比節(jié)能燈等傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的性價(jià)比進(jìn)一步提升;二、LED產(chǎn)能已逐漸從美國(guó)、日本、歐盟向亞洲由其是中國(guó)內(nèi)地轉(zhuǎn)移，給內(nèi)地廠商提供了良好的發(fā)展機(jī)遇;三、產(chǎn)業(yè)整合使得產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭迅速壯大;四、智能照明、植物照明、汽車(chē)照明等新方向，并將開(kāi)啟LED照明后替換時(shí)代的成長(zhǎng)空間。目前不管是上市企業(yè)，還是中小型企業(yè)，都已經(jīng)啟動(dòng)了智能照明技術(shù)與市場(chǎng)的摸索與儲(chǔ)備。
LED照明帶旺配套產(chǎn)業(yè)
在LED產(chǎn)業(yè)鏈，除了LED芯片、LED封裝、LED顯示屏、LED照明企業(yè)外，還有從事LED驅(qū)動(dòng)電源、設(shè)備等業(yè)務(wù)的企業(yè)，從事LED驅(qū)動(dòng)電源業(yè)務(wù)的上市企業(yè)有茂碩電源，從事設(shè)備業(yè)務(wù)的上市企業(yè)有大族激光、晶盛機(jī)電、天龍光電、遠(yuǎn)方光電等。2015年一季度，茂碩電源既不增收也不增利，還嚴(yán)重虧損1835萬(wàn)元，天龍光電同樣既不增收也不增利，遠(yuǎn)方光電增收不增利。
驅(qū)動(dòng)電源領(lǐng)域?qū)⒏?/strong>
對(duì)于2015年一季度嚴(yán)重虧損的結(jié)果，茂碩電源表示由于行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、勞動(dòng)力成本上升和廠房租金增加等因素影響，毛利率有所下滑。LED驅(qū)動(dòng)電源并沒(méi)有為茂碩電源帶來(lái)過(guò)多的利益，茂碩電源未來(lái)將著眼于六個(gè)方面進(jìn)行發(fā)展：開(kāi)關(guān)電源、LED驅(qū)動(dòng)電源、光伏電站應(yīng)用、新能源汽車(chē)充電樁、FPC及投資。
隨著LED照明行業(yè)的快速發(fā)展，LED驅(qū)動(dòng)電源市場(chǎng)快速膨脹。2015年，中國(guó)LED市場(chǎng)從技術(shù)驅(qū)動(dòng)向應(yīng)用驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，LED照明市場(chǎng)空間打開(kāi)，需求成倍擴(kuò)大，驅(qū)動(dòng)電源的需求也隨之水漲船高。一方面，傳統(tǒng)電源廠商紛紛推出LED電源產(chǎn)品;另一方面，諸多新加入的企業(yè)也紛紛成立。有專家認(rèn)為，LED驅(qū)動(dòng)電源市場(chǎng)最終會(huì)走向少數(shù)巨頭主導(dǎo)的局面，營(yíng)銷(xiāo)策略和產(chǎn)品質(zhì)量是勝負(fù)的關(guān)鍵。隨著市場(chǎng)的相對(duì)成熟，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已由技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)向規(guī)模以及成本的綜合實(shí)力轉(zhuǎn)變，整個(gè)LED行業(yè)呈現(xiàn)出需求旺盛與競(jìng)爭(zhēng)激烈并存的格局。
同時(shí)，行業(yè)的高度發(fā)展也促使投資與整合活躍資源進(jìn)一步集中，LED產(chǎn)業(yè)的整合并購(gòu)更加頻繁，戰(zhàn)略意圖更加多元化，優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)一步向行業(yè)龍頭集中。而“去電源化”(線性驅(qū)動(dòng)IC)的出現(xiàn)，也對(duì)傳統(tǒng)LED驅(qū)動(dòng)電源方案提出了挑戰(zhàn)。
行業(yè)帶旺設(shè)備市場(chǎng)
全球照明產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)LED照明領(lǐng)跑的新時(shí)代，而中國(guó)作為全球照明產(chǎn)品的制造基地，LED照明出口更是強(qiáng)勁增長(zhǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)LED照明產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模達(dá)到3507億元，較2013年的2576億元增長(zhǎng)36%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中下游應(yīng)用規(guī)模則上升至 2852億元。LED在光通信、智能交通與家居、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)等超越照明領(lǐng)域催生出新的應(yīng)用，LED在信息經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用才剛剛開(kāi)始。這對(duì)相關(guān)檢測(cè)設(shè)備、智能制造設(shè)備等的需求和要求都將提高。
在芯片國(guó)產(chǎn)化戰(zhàn)略下，政府的投入與支持將是持續(xù)的、不遺余力的。有專家預(yù)測(cè)，未來(lái)成長(zhǎng)最快的環(huán)節(jié)是制造，其次是設(shè)計(jì)、封裝與檢測(cè)，2015 年半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將達(dá)到3564億美元，增長(zhǎng)7%，行業(yè)仍可維持高增長(zhǎng)。半導(dǎo)體材料制備設(shè)備的需求量也得益于LED上中下游需求的增長(zhǎng)而提高。
跨界企業(yè)多“花心”
我國(guó)跨界LED的上市企業(yè)非常多，京東方、廈門(mén)信達(dá)、兆馳股份、東山精密、華天科技、方大集團(tuán)、新海宜、金萊特、實(shí)益達(dá)、海倫哲、廣東甘化(德力光電為其子公司)等企業(yè)只是其中一部分。2015年一季度，京東方、東山精密、華天科技、方大集團(tuán)、新海宜、金萊特增收又增利，海倫哲增收不增利，廈門(mén)信達(dá)增利不增收，兆馳股份、廣東甘化既不增收也不增利。
現(xiàn)狀：跨界者縱深LED產(chǎn)業(yè)鏈
隨著行業(yè)的發(fā)展及金融資本的進(jìn)入，競(jìng)爭(zhēng)日益全方位、白熱化。為更好的抵御市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)必須形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，縱向打通產(chǎn)業(yè)鏈，向規(guī)模要效益。有意從事LED業(yè)務(wù)的跨界者不再滿足于LED的某一個(gè)領(lǐng)域，而是選擇縱深LED產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)和銷(xiāo)售高附加值產(chǎn)品。如廈門(mén)信達(dá)不但做LED照明封裝和應(yīng)用，收購(gòu)的深圳市安普光光電科技有限公司生產(chǎn)的LED顯示屏更朝高清高密方向發(fā)展。又如東山精密不但做LED器件，還做LED器件在照明行業(yè)和LED全彩顯示行業(yè)的應(yīng)用，以及小間距LED顯示屏。
但并非每一個(gè)跨界者都能在LED領(lǐng)域獲得成功，實(shí)益達(dá)無(wú)疑是典型的失敗案例。在經(jīng)歷了艱巨的2013年后，2014年實(shí)益達(dá)學(xué)會(huì)了止損。不再堅(jiān)持自己生產(chǎn)LED，改為投資LED企業(yè)，對(duì)實(shí)益達(dá)來(lái)說(shuō)實(shí)在是明智之舉。作為上市公司，實(shí)益達(dá)握有最大的砝碼就是資金，收購(gòu)優(yōu)質(zhì)的LED照明企業(yè)、縮短搶占市場(chǎng)的時(shí)間是目前實(shí)益達(dá)的當(dāng)務(wù)之急。不過(guò)，這次收購(gòu)可要小心了，不可再犯當(dāng)年收購(gòu)匯大光電被“忽悠”之錯(cuò)。實(shí)益達(dá)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)告訴我們：“爛肉”要趁早割。
趨勢(shì)：跨界企業(yè)“三心二意”
中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由兩位數(shù)高速增長(zhǎng)進(jìn)入6%—7%中速增長(zhǎng)“新常態(tài)”，階段性調(diào)整仍將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。一方面，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下軟硬融合、應(yīng)用整合和服務(wù)化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)日益明顯，新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝、新材料快速更新?lián)Q代，高附加值產(chǎn)品和服務(wù)不斷推出;另一方面，中國(guó)市場(chǎng)仍然是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資與消費(fèi)重點(diǎn)，隨著新產(chǎn)能逐步釋放，老產(chǎn)線逐漸轉(zhuǎn)型。毫無(wú)疑問(wèn)，LED利潤(rùn)將繼續(xù)攤薄。
毫無(wú)疑問(wèn)，大部分跨界者基本上會(huì)把LED照明作為邁進(jìn)LED領(lǐng)域的第一步。LED全彩顯示屏是跨界者的另一個(gè)選擇，近年來(lái)隨著技術(shù)進(jìn)步，LED全彩顯示屏的性價(jià)比持續(xù)提升，應(yīng)用范圍不斷拓廣，有望逐步替代戶外霓虹燈、大型燈箱廣告牌等傳統(tǒng)廣告工具，成為重要的新傳媒載體?，F(xiàn)階段小間距LED顯示屏市場(chǎng)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為諸多顯示屏上市企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新亮點(diǎn)。
也許在LED領(lǐng)域沒(méi)撈到什么好處，一些跨界企業(yè)也“三心二意”地再次跨界其他行業(yè)，如金融行業(yè)、通信行業(yè)等。
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