近80億優(yōu)質資產注入 東旭光電加碼基板龍頭地位

　　1月27日晚間，停牌兩個月后，東旭光電終于披露《2015年度非公開發(fā)行股票預案》。預案顯示，公司擬定增募資金額不超過80億元，用于第5代TFT-LCD用彩色濾光片(CF)生產線項目、收購旗下兩家托管公司旭飛光電和旭新光電100%股權及補充流動資金。至此，其控股股東東旭集團有限公司(下稱“東旭集團”)旗下兩家托管公司——旭飛光電和旭新光電注入上市公司事項正式進入履行階段。

　　公告顯示，東旭光電此次定向增發(fā)募集資金中超過37.1億元將用于購買兩家托管公司100%股權。對此，東旭光電證券部相關人士向筆者表示，此次重組在注入優(yōu)質資產，增厚上市公司業(yè)績的同時，也將逐步從根源上解決上市公司與大股東之間的同業(yè)競爭和關聯交易。該人士還透露，如果項目得到順利審批，預計年內將完成資產注入。

　　大股東履行承諾

　　優(yōu)質資產注入上市公司

　　2012年4月，東旭光電實際控制人李兆廷、控股股東東旭集團、間接控股股東東旭光電投資有限公司、股東石家莊寶石電子集團有限責任公司承諾，將所持有的委托給東旭光電管理的托管公司的全部股權注入東旭光電。按照公司規(guī)劃出的時間表，在2015年12月31日前，鄭州旭飛光電科技有限公司和石家莊旭新光電科技有限公司全部股權將注入東旭光電。

　　東旭光電是國內玻璃基板行業(yè)龍頭企業(yè)，主營業(yè)務為電子真空玻璃器件及其配套電子元器件的生產與銷售，平板顯示玻璃基板及其裝備的研發(fā)、生產與銷售等，其主要產品為TFT-LCD玻璃基板、玻璃基板成套裝備研發(fā)、制造和銷售，并提供平板顯示玻璃基板相關技術服務。財務數據方面，公司業(yè)績表現搶眼，2014年前三季度，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.04億元，同比增長181.28%。

　　資料顯示，此次注入的標的資產旭飛光電、旭新光電主要從事第五代玻璃基板的生產和銷售，共計擁有7條第5代液晶玻璃基板生產線，屬大股東東旭集團旗下優(yōu)質資產。公開資料顯示，從2012年到2014年，伴隨玻璃基板生產線陸續(xù)投產，旭飛光電與旭新光電收入呈逐年增長趨勢，營業(yè)收入年復合增長率分別為49.63%及110%，其中，旭飛光電歸屬于母公司的凈利潤年復合增長率為43.51%，表現十分搶眼。

　　分析師認為，東旭光電擁有多年的玻璃基板生產線設備制造及產品生產經驗，旭飛光電和旭新光電已經由其托管近3年，平穩(wěn)過渡已經在意料之中。這次資產注入將一定程度上壯大東旭光電的資本實力，擴大業(yè)務規(guī)模，降低經營成本，實現規(guī)模經濟效益，提高競爭力和盈利水平。同時，這也表現出大股東對上市公司發(fā)展的支持。

　　后續(xù)資產注入預期強烈

　　目前，東旭光電仍有兩家托管公司東旭(營口)光電顯示有限公司(以下簡稱：東旭營口)和四川旭虹光電科技有限公司(以下簡稱：四川旭虹)，基于大股東旭集團此前的承諾，東旭光電后續(xù)存在更多資產注入預期。

　　2014年6月27日，東旭投資、東旭集團和寶石集團分別出具《承諾函》，在2016年12月31日前，將通過定向增發(fā)等方式將東旭集團持有的委托給東旭光電管理的營口光電和四川旭虹全部股權注入東旭光電。大股東后續(xù)的資產注入將進一步履行解決同業(yè)競爭的承諾，這也給予了外界更多期待。[NT:PAGE]

　　東旭光電的大股東東旭集團成立于1997年，總部及研發(fā)中心位于北京，是集光電顯示、光伏、節(jié)能照明、綠色建材、裝備制造、證券、地產等產業(yè)集群為一體的大型高科技企業(yè)集團，擁有一家上市公司(東旭光電、東旭B)和二十余家全資及控股子公司。目前，東旭集團直接持有東旭光電14.65%的股份，通過寶石集團間接持有12.49%的股份，合計持有公司27.14%的股份，為控股股東。同時，營口光電、四川旭虹也為東旭集團旗下資產。

　　2011年，大股東東旭集團給予東旭光電關于平板顯示玻璃基板相關專利的授權許可，并設立了蕪湖裝備和石家莊裝備，從事平板顯示玻璃基板裝備的研發(fā)和制造。這一舉措令東旭光電快速躋身國內平板顯示行業(yè)龍頭行列，并使其成為全球少數幾家掌握液晶玻璃基板和液晶玻璃基板成套裝備生產技術的企業(yè)。

　　后續(xù)存在資產注入預期的四川旭虹和東旭營口公司也繼承了東旭集團的優(yōu)良“基因”。四川旭虹的蓋板玻璃作為填補國內產業(yè)空白的產品，定位于在國內移動設備中端產品市場替代目前占據市場壟斷地位的外國同類產品。2012年7月，四川旭虹為長虹配套的PDP(等離子顯示面板)玻璃正式下線。2014年下半年，四川旭虹生產出環(huán)保型高鋁硅酸鹽超薄蓋板玻璃“王者熊貓玻璃”，該產品以其可360度彎曲、被雞蛋大鋼球砸和鋼刷刷而無劃傷受到廣泛關注，該產品已經實現量產，市場前景良好。

　　五、六代線齊發(fā)力 規(guī)模效應顯現

　　除了兌現大股東此前承諾、解決同業(yè)競爭及關聯交易問題，此次資產注入勢必將增強上市公司產線整體運營規(guī)模，通過共享技術創(chuàng)新成果、優(yōu)質客戶資源及采購渠道等，實現公司運營成本下降，進而實現玻璃基板業(yè)務規(guī)模擴大和產品結構完善，穩(wěn)固東旭光電國內玻璃基板領先地位。

　　據了解，本次定增是東旭光電繼2013年定增近50億元后的又一大舉動。2013年4月，東旭光電定向增發(fā)募資49.61億元，在蕪湖投資建設10條第6代玻璃基板生產線，玻璃基板產業(yè)集群出具規(guī)模。2014年，蕪湖6代線基地一期項目已經量產，并鎖定了面板龍頭京東方及臺灣客戶，實現了國內第6代玻璃基板生產銷售的突破。

　　東旭光電證券部人士向筆者表示，本次收購完成后，公司產品鏈的完善程度將得到提高，有利于公司進一步挖掘現有客戶的需求從而提高公司的銷售量和利潤水平;同時，各注入公司既可共同分享上市公司的生產能力、營銷、分配與服務系統(tǒng)、技術開發(fā)與創(chuàng)新體系等有形資源，還可分享上市公司的商標、企業(yè)商譽、管理技能、技術知識等無形資源。屆時，公司將綜合多方資源，適時推動8.5代等更高世代玻璃基板生產線建設。

　　市場分析師也對筆者表達了對于增發(fā)后公司前景的信心。他認為，東旭光電戰(zhàn)略意圖清晰，近兩年來無論在產線運營還是市場拓展方面都表現出強勁的實力，此次資產注入勢必會給東旭光電的產業(yè)龍頭地位加碼，進一步增厚上市公司業(yè)績，捆綁實現1+1>2的效果。