億光聚焦LED封裝 瑞銀估明年營收增10%

　　外資瑞銀證券表示，過去擔憂LED封裝廠億光投入照明品牌，獲利低、行銷費用沉重。不過近來億光似將重心轉(zhuǎn)向獲利較佳的封裝事業(yè)，包括TV及廣色域手機背光、RGB看板等，紅外線、手機閃光燈等都是今年營運動能。瑞銀看好今年億光毛利率維持穩(wěn)定，營收將較去年成長10%。

　　瑞銀出具最新法人報告指出，億光過去幾年致力發(fā)展照明品牌(主要在大陸)，但當?shù)厥羌t海市場，燈泡本來就是薄利產(chǎn)品，許多廠商又殺價競爭。另外億光發(fā)展自有品牌將與代工客戶產(chǎn)生潛在利益沖突。瑞銀因此擔憂億光獲利下滑。

　　不過，瑞銀表示，億光近期已調(diào)整營運重心，從自有品牌重新轉(zhuǎn)回LED封裝元件，“這是較佳的策略方向，因為億光的強項在封裝。”億光董事長葉寅夫不止一次公開表示，經(jīng)營品牌很辛苦、很花錢，但臺灣有這么好的供應鏈，一定要做自己的品牌。

　　億光目前在歐洲及美國擁有Zerano品牌、德國有Wofi燈具通路商，兩岸則以Everlight(億光)品牌行銷。不過品牌經(jīng)營須投入大量資金人力，導致億光旗下的億光固態(tài)始終呈現(xiàn)虧損，由獲利較佳的封裝事業(yè)予以彌補。

　　瑞銀表示，封裝一直是億光的強項，2015年將有至少四大動能，電視背光、閃光燈、戶外顯示看板、以及照明模組。日盛投顧認為，今年億光有電視新客戶加入，應用于手機的廣色域背光產(chǎn)品前景也看好。此外，億光在RGB小間距封裝領(lǐng)先同業(yè)，有助搶下更多顯示看板業(yè)務(wù)。至于照明市場，過去一年由高功率走向中低功率以及低價化趨勢，更有利億光承接歐美代工訂單。

　　法人指出，億光今年提高資本支出，用于新建廠房，先前葉寅夫喊出擴產(chǎn)計劃，應是受到大陸聚飛、木林森、鴻利等封裝廠積極擴產(chǎn)的影響。不過，市場認為，大陸封裝廠的品質(zhì)與億光仍有一段差距，短期影響有限。瑞銀估計億光今年營收將成長10%，毛利率持穩(wěn)在24%。